黄金投资: 春江水暖 “谁”先知 (上)

加国无忧 51.CA 2004年6月8日 13:15 作者:futures [ 加大字体缩小字体 ]

自从黄金做为贵重金属诞生以来, 人们对黄金的渴望和占有从来没有停止过. 特别是黄金成为流通货币以后, 历史上围绕黄金的争夺和战争不计其数. 1848年, 加利福尼亚发现黄金, 世界各地的探险家和掘金者络绎不绝地来到美洲大陆, 期望实现自己的淘金梦. 在人们心中, 黄金已经成为财富的代名词.

上个世纪初, 黄金做为国际货币正式成为各国中央银行的官方外汇储备. 30年代的经济和社会动荡给40年代的经济思想家留下了深刻的印象, 他们决定避免大萧条时的经济混乱和竞相贬值, 为了筹划一种新的国际经济秩序, 美国, 英国和他们的主要盟国在1944年聚集在新罕布什尔州的布雷顿森林((BRETTON WOODS), 在J.M. 凯恩斯和美国人H.D.怀特的领导下, 这次会议制定了一个协议, 从而导致了国际货币基金组织(IMF), 世界银行和布雷顿森林汇率体系的形成. 在布雷顿森林体系下, 汇率是固定的, 但可以调整. 每一种汇率都以黄金明确表示, 从而把汇率彼此之间相对固定下来. 1971年8月, 尼克松总统正式宣布不能再用美元兑换黄金, 从而结束了布雷顿森林的时代. 黄金不再是国际货币制度中的一个法定部分了.

黄金期货1974年12月31日在美国正式开始交易, 同时宣告美国禁止个人拥有黄金的41年历史结束. 之后的1980年, 美国消费者价格比前年上升了13%, 美国历史上的这次通货膨胀导致了黄金价格从35美金涨到873美金. 进入90年代, 随着美国经济的高速发展和美国在世界政治上的影响力的加强, 美元日益坚挺, 黄金价格滑落至1999年-2000年的250美元低点.

目前阶段黄金的走势:

黄金价格从2000年的低点250美元缓慢上涨. 简单来说, 2001年上涨围绕911恐怖袭击, 2002年的上涨是因为股票市场的走熊, 2003年上涨源自伊拉克战争, 2004年不出预料的话美元的下跌为直接动因. 今年一月初, 黄金价格冲高到423美元的高点, 四月一日创下今年的另一个高点430美元/盎司. 与此同时, 三大黄金指数XAU, HUI和TSX GOLD INDEX相应走高. 进入四月份, 黄金价格受美元阶段性上扬和美联储预期加息的影响, 调整至五月十日的373美元/盎司. 目前重新进入上升通道之中, 五月底的收盘价为394.90美元/盎司, 从长期走势上, 黄金价格准确的沿着2001年形成的上升轨道下轨交易, 365-370美元/盎司为强力支撑区间. 短期将上试440-450美元/盎司的区间.

黄金价格的未来走向:

三年前. 一些权威金属分析师预计黄金价格会在2004年达到350美元/盎司, 而实际上, 目前已经达到400美元/盎司. 我相信, 随着美元的进一步疲弱, 大量的美元财政赤字和动荡的国际形势, 黄金价格将持续上扬. 我个人认为, 今年年底, 黄金的价格将站在540-560美元/盎司的高点之上.

历史经验告诉我们, 每隔20年左右会出现商品市场的一个牛熊转换. 当价格出现400-1000%的上涨时, 我们称之为牛市, 事实往往是在牛市的早期, 很少有人会认同, 包括华尔街. 最近著名财经期刊BARRON’S 采访了DOW理论的创始人之一的Richard Russell, Russell建议目前持有现金, 黄金和黄金股票, 他认为, 黄金400美元/盎司非常便宜, 并预计黄金价格将达到1000美元/盎司.

到今年年底, 你会发现黄金和银的价格会远远高于目前的价位. 现在仅仅是此轮大牛市的开始.

(期货交易有风险, 只有风险资金可用于期货交易. 不是所有投资者都适合期货和期货期权交易. 当你决定交易前, 应考虑你的财务状况. 以往的表现和假设的结果不足以做为未来表现的参考.)
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