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华尔街的谎言:分散投资

加国无忧 51.CA 2011年12月16日 21:38 来源:三维预测 3DFN.com 作者:Raymond Wang [ 加大字体缩小字体 ]

我们经常听到这句话:买的没有卖的精。华人消费者通常是比较精明的,但是面对华尔街强大的宣传攻势,我们经常会信假为真。今天给大家介绍的这篇文章出自NBA达拉斯小牛队的老板Mark Cuban,希望对您有帮助。

Wall Street’s new lie to Main Street – Asset Allocation

原文链接:http://blogmaverick.com/2011/01/24/wall-streets-new-lie-to-main-street-asset-allocation/

重要段落中文翻译:

有史以来,华尔街告诉老百姓的最大谎言是“买入并长期持有”。他们总是说这句话,但自己却不这么做。投资者的平均持股时间从60年代的8年下降到 90年代的2年,到了2000年代降低到8个月,今天甚至以毫秒为单位买入卖出。也正因如此,如今很少能听到“买入并长期持有”的建议。个人投资者终于明 白了这句古训:骗我一次,可耻的是你;骗我50年,可耻的是我自己。

但华尔街总是需要一个营销口号,对吧?要不然怎么能把钱吸引到股市?那么,这些证券经纪、共同基金和ETF有什么新的说法让你上钩呢?

资产分配(分散投资)​​是最好的投资方法。

所有人都在谈论分散投资。这对那些不断涌现的共同基金、房地产投资信托基金和交易所买卖基金来说不足为奇,因为说服越多的投资者分散投资,就越有更多的钱购买这些基金。华尔街必须不断地开动销售机器,这对他们是好生意,但对你却并不有利。

华尔街已经不希望你懂得要买的东西是什么。你是否记得彼得.林奇所说的,股票投资人应该留心观察商场等地方,并以此作为思考点和信息来源?或者巴菲特建议的,我们应该投资在知道的东西,并从中寻找价值?

现如今,你的投资顾问希望你购买的是你根本不懂的东西,以及几乎没有能力去了解的东西。他们希望你分散投资到新兴市场、商品期货、国际债券、市政债券、房地产投资信托基金等花样繁多的产品。

分散投资的目的是让你变成一个蠢蛋。你真的希望把自己的钱放在这些基金里,任由他们投资你根本不了解的产品吗?你知道什么时候调整资产分配吗?你调 整资产分配是根据美元汇率变化?还是国内通货膨胀的变化?或者欧洲通胀率的变化?中国的通货膨胀?或者根据意大利和希腊的税收法规变化?根据利率的变化? 贸易平衡?

归根结底一句话:你是想投资你懂得的东西,还是投资华尔街希望你相信的东西?

译后记:

对有些人来说,这篇文章的观点可能过于偏激。但是我认为作者的出发点是好的。的确有很多投资者(小股民)的耳根软、洞察力不足,很容易轻信所谓的专家建议。面对财经媒体的各种宣词,听得多了就信以为真,分散投资就是一个例子。

我自己就遇到过某人的交易账户持有50多支股票。这已经不是分散投资,而是分散精力。我想这多半是因为投资者自己也不知道哪个股票好,索性就都买 入,以求“分散风险”。这也是很多投资顾问推荐分散投资的原因,因为他们也没有深入研究,不知道哪个股票/基金好,反正东边不亮西边亮,多推荐几个,总能 有一个涨的吧。

与其如此,还不如买一支跟踪大盘指数的ETF,这才是真正的分散投资,因为买一支ETF就等于买入该指数的所有成分股。你不需要研究个股的企业绩效,也不用担心有人造假账。懂不懂个股已经不重要,你只需了解经济的长期走向,选择一两支ETF作长线投资,这样就能战胜华尔街。

(作者:三维预测 Raymond Wang)

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