套现338亿 董建华家族谢幕了!

2 评论 加国无忧 51.CA 2017年9月9日 21:12 来源:东方华尔街

(一)

香港前特首董建华家族退出航运业

华尔街日报近日报道称,中远海控同意以63亿美元收购由香港特区前行政长官董建华家族控制的东方海外国际多数股权,收购价格为每股78.67港元,较后者上周五收盘价溢价31%。在全球航运业仍难以摆脱长达数年的下行周期之际,该交易将缔造一家亚洲集装箱运输巨头。

此次交易收购价格为每股78.67港元(约合10.07美元),较东方海外国际上周五收盘价溢价31%。该交易将需要获得全球监管机构的批准,预计将需要六至八个月时间。

上图:昨天东方海外在香港高开低走,大涨了20%。

东方海外上周五收市价是60港元,这个要约收购价大幅溢价了31%。按照这个价格,董建华家族将套现338亿港元,从此彻底退出航运业。

“东方海外”是前香港特首董建华的父亲——董浩云在香港创立的国际航运集团。董浩云祖籍浙江舟山,1912年出生,1928年到天津航运公司当职员,后逐步走上经营航运业的生涯。

董浩云先后在天津、上海和香港等地创业,并在香港达到了成功的巅峰,最多拥有149艘船,总吨位1100万吨,比希腊船王奥纳西斯还多一倍,国际航业中几乎没有人不知道董浩云的名字。美国《纽约时报》上世纪80年代评出了全球7大船王,董浩云入选。从当时独资所拥有船队的吨位数来说,则董浩云是全世界最大的船王。

上图:全家福,后排右一为董浩云,前排右二为董建华。

董浩云去世后,他的大儿子董建华主持家族生意,并在内地资金支持下成功度过了1985年到1986年的破产危机。随后,董氏家族跟内地关系日益密切,这为日后董建华成为首任香港特首带来了机缘。

董建华家族退出航运业,李嘉诚等家族把投资重心从香港转向欧洲、大洋洲等地。

(二)

李嘉诚早早套现

李嘉诚家族在更早些时候开始抛售楼市频频套现。

李嘉诚家族近年来抛售楼市:

2013年8月,李嘉诚家族26亿元出售广州西城都荟广场项目。

2013年10月,李嘉诚将一年前刚刚收购的东方汇经中心OFC出售给交通银行,出售价为90亿港元。

2014年4月8日,超人李嘉诚的二儿子、小超人李泽楷宣布把位于北京三里屯的地标建筑盈科中心出售出去。他名下电讯盈科和盈大地产联合公告,项目最终以9.28亿美金(约57.5亿人民币)成交。而这楼的买家则是地产私募基金基汇资本。

2014年8月11日,李嘉诚持股7.84%的新加坡房地产基金亚腾资产管理接近完成出售上海黄浦江西岸虹口区的一幢写字楼——盛邦国际大厦。大楼总楼面面积5.69万平方米计算,交易作价约达15.4亿元,李嘉诚从此笔交易中获益近三千万。

2015年2月,长江实业旗下公司以5.2亿元人民币出售位于香港新界的商业地产物业盈晖荟,而这也是该公司11年来出售的首项资产。

2016年10月26日,长江实业地产以200亿元人民币的售价,卖掉上海陆家嘴的“世纪汇”综合体。

李嘉诚在2016年长实地产业绩报告内表示,维持对楼市不太乐观的看法,表明现时地产市场内要物色有合理回报的项目殊不容易。

明显的是,李嘉诚家族已形成统一意见。李嘉诚长子李泽钜曾在证券商分析员会议上表明态度,除了总部长江中心大楼之外,什么物业都可出售。

(三)

王健林卖掉国内近八成持有项目,海外投资已超2500亿

7月11日,融创中国发布公告,以631.7亿的总代价买入万达13个文旅城项目以及76个酒店,其中文旅城包含建筑面积5897万平方米的建设用地,这也构成了孙宏斌买入万达的最重要理由。而与此同时,这次大举出售也意味着万达的自持项目接近出清。

而万达在海外的投资高达2451亿元

在国内“轻资产”的同时 ,万达在海外的投资不断加大。

据澎湃新闻不完全统计,自2012年万达在海外的第一笔收购——26亿美元收购全美第二大院线AMC开始,截至目前,万达在海外的投资总额已高达2451亿元。

这其中还不包括王健林曾宣布的今年万达要在海外落地的两个超过百亿美元级别的项目,一个是马来西亚的大马城,还有一个项目在印尼。

在2017年1月份的冬季达沃斯论坛上,王健林曾说道,万达每年固定有50—100亿美元的对外投资,投资侧重在娱乐和体育产业,并且表示投资的首选是美国,其次是欧洲。

(四)

潘石屹也在逐渐出清地产,买纽约地标

6月26日,SOHO中国披露公告,宣布以35.73亿元人民币整售上海虹口SOHO。

卖楼消息不到10天。7月4日,SOHO中国召开渠道沟通会时宣布启动北京光华路SOHO2、上海凌空SOHO两个项目的整售。

根据业内人士测算,预计这两个项目估值将超105亿元。这意味着,SOHO中国割肉出售物业回笼资金将超过百亿。

消息一出,市场上一片哗然。有人提出疑问:难道潘石屹要告别房地产。

面对质疑,“暂时告别不了,至少外滩SOHO和望京SOHO永远不会卖!”潘石屹同时表示,拿地建房模式已到头。

事实上,2014年以来,SOHO中国开始以整售资产的方式逐步撤出上海办公物业市场。从2014年到2016年的三年时间,潘石屹通过出售旗下业务套现236亿元。并且,在出售项目的同时,潘石屹并没有再买过一个新项目。

2014年2月,SOHO中国将位于上海的SOHO静安广场和SOHO海伦广场以52.32亿元出售给金融街控股。

2014年9月,SOHO中国已经将凌空SOHO的10.02万平方米物业出售给携程旅行网,用作其业务发展的办公室,交易金额达30.5亿元人民币。

2016年7月,SOHO中国将公司将旗下SOHO世纪广场项目整售给刘益谦旗下的国华人寿保险股份有限公司,成交总额为32.2亿元,折合单价达7.67万元/平方米。

而同时,潘石屹的太太、SOHO张欣家族买下美国纽约曼哈顿通用大厦40%股权。通用大厦是纽约的地标性建筑物之一,总高50多层,被誉为纽约天际线“皇冠上的明珠”。

对中国企业海外投资一事,中国人民银行行长周小川在3月10日的十二届全国人大五次会议记者会上曾提到,中国对外投资总体是个比较新兴的事物,叫“中国企业走出去”,但一开始企业家对走出去对外面也不了解,现在大家事情做的有点急,数字增长相当快,但有些对外投资和产业政策不符合,比如俱乐部和娱乐等,对中国没什么太大好处,在国外引起了抱怨,对此进行一定指导是有必要的。

银监会于6月中旬要求各家银行排查包括万达、海航集团、复星、浙江罗森内里在内数家企业的授信及风险分析,排查对象多是近年来海外投资比较凶猛、在银行业敞口较大的民营企业集团。

(五)

复星集团:巨额资金加持海外投资

海南矿业(601969)6月1日早间公告,公司于2017年5月31日与上海复星高科技(集团)有限公司(下称“复星集团”)签署投资合作协议(下称“合作协议”),拟联合招金矿业股份有限公司共同对上海平聚投资管理有限公司(下称“上海平聚”)进行增资。

届时上海平聚的注册资本金额拟增加至4.87亿美元,其中,海南矿业拟共计认缴出资2.43亿美元,复星集团拟共计认缴出资1.82亿美元;招金矿业拟共计认缴出资0.62亿美元。增资完成后,上海平聚将直接或间接加入银行贷款或股东贷款共4亿美元,以8.87亿美元的对价直接或间接收购俄罗斯公司Public Joint Stock Company Polyus(下称“目标公司”)10%的股权(下称“Polyus项目”)。

合作协议签署时,海南矿业持有上海平聚49.90%股份;复星集团持有上海平聚37.37%股份;招金矿业持有上海平聚12.73%股份。

目标公司主要从事开采、加工、冶炼以及销售黄金。目标公司是俄罗斯最大黄金生产商,黄金生产量排名全球前十。截至2015年12月31日,目标公司黄金储量达到2,000吨(矿藏量世界第四之金矿)。目标公司在资源品位、矿山寿命方面均处于行业领先水平,成本和盈利能力极具竞争力。

本次合作事项若顺利实施,可以实现各方资源共享、优势互补,符合公司战略定位。本次合作符合国家“一带一路”战略,有效促进中俄战略合作,满足国内市场的需要,增加国家黄金战略储备。

郭广昌为A股上市公司复星医药、豫园商城的实际控制人,其旗下上海复星高科技(集团)有限公司还持有中山公用12.35%股权。

复星系上市公司一览:

A股:复星医药(600196)、友谊股份(600827)、豫园商城(600655)、民生银行(600016)、三元股份(600429)、南钢股份(600282)、海南矿业(601969)、中兴商业(000715)、广田股份(002482)、上海钢联(300226)、中山公用(000685)等。

港股:复星国际(00656)、国药控股(01099)、蓝港互动(08267)。

复星集团董事长郭广昌被誉为“中国的巴菲特”。1992年创业至今,郭广昌缔造了中国商界的一个传奇,并且也创造了“复星系”的传奇。复星被形容为中国版的伯克希尔·哈撒韦,郭广昌曾称,自己永远在向全世界最出色的投资者学习,甚至喜欢向90后的创业者学习。

中国企业全球化的3个思考

第一,中国无疑是得益于全球化发展的,并由被动全球化转向“反向全球化”,主动整合全球资源为我所用。

第二,望向整体局势,中国经济更应当更加开放、主动全球融入全球,所以这也正是中国企业抱团海外发展的好时机。

第三则是,我们还要积极担负起应有的责任,做一个负责任的全球公民,做一个为每一个人创造价值的组织。

通过海外收购,复星集团快速打造全球化战略。自2008年开始向海外发展。至2015年6月,复星集团在中国境外共计投资36个项目、共计98亿美元。

在“保险+投资”的战略模式下,复星集团将保险资产作为未来增长的关键引擎,大力发展保险版块,先后在欧洲、美国、以色列和香港总共投资了五家保险公司(复星葡萄牙保险、中国香港再保险、美国Ironshore保险、美国MIG保险和以色列Phoenix Holdings Ltd)。其中以色列Phoenix Holdings Ltd 2013年寿险和非寿险业务份额 分别位列以色列第四和第三,总资产约260.2亿美元;美国保险商Ironshore复星已持股20%,并计划收购其余股份。复星集团副董事长兼首席执行官梁信军曾公开表示,这五家保险公司全部交易完成需要42亿美元,完成后复星集团可获得价值400亿美元的可投资保险资产。

在其它金融领域,复星也通过收购来快速扩张资本管理规模。2014年5月,复星集团收购了日本地产资产管理公司IDERA;2015年6月,复星又再次出手收购欧洲资产管理公司Resolution Property 60%的股权。复兴对海外收购银行也兴趣浓厚,目前旗下共有三个海外银行资产:今年7月,复星披露以2.1亿欧元战略收购德国私人银行Hauck& Aufh?user,这也被郭广昌认为是在美国金融行业投资的重要里程碑。截至2014年12月31日,该银行总资 产30亿欧元,管理和托管资产规模约430亿欧元。此外,德国私人银行BHF-BANK和英国私人银行 Kleinwort Benson 也是复星已部分持股并计划全资持股的金融资产。

在房地产方面,复兴集团也十分高调。2013年10月,复兴以6450万英镑收购了英国伦敦金融城Lloyds Chambers大楼;同年同月,复星又斥资7.25亿美元与美国摩根大通银行((JPMorgan Chase Bank))签订购买协议,买下位于美国纽约曼哈顿Liberty大街16-48号的One Chase Manhattan Plaza。该建筑位于曼哈顿核心地块,属于地标性建筑,地上共60层,之前曾是大通银行(Chase Manhattan Bank)的全球总部。然而据财新记者了解,目前招租的情况并不乐观,这座大楼办公室目前大量空置。

复星投资的海外上市公司不计其数。据复星披露,截止2015年6月底,复星持有的中概股包括博纳影业、完美世界、新浪、合一集团、欢聚时代、搜房、玉柴国际、爱康国宾、世纪互联、搜狐、明阳风电、奇虎360、中渔、兰亭集势等。持股比例从20%到0.1%不等。

此外,复星也投资了美国大量的医疗项目,主要看重美国在高端医疗技术上的领先。截至今年6月份,加上投资的两大保险公司,复星集团在美国总计投资52亿美元。

在欧洲,复星的投资则更侧重时尚和娱乐板块。过去几年,复星投资了希腊时尚品牌Folli Follie、激光美容品牌Alma Laser、意大利高端定制男装Caruso。今年则不仅控股英国老牌休闲娱乐集团Thomas Cook,还完成了对Club Med(地中海俱乐部)和太阳马戏团的收购:2015年3月20日,复星以9.5亿欧元买下了净资产5亿欧元的Club Med超过95%的股本及投票权;2015年4月20日,复星又和一家美国德州的公司共同收购了著名的太阳马戏团。

全球化的Glocal

从内延展到外,在全球区域布局上,我们采用的是分步走的战略。而在我们分步全球化的同时,复星集团还提出了一个新的词汇——“Glocal”,要做到高度的全球化和高度的本土化相结合。我们缺少的不是跨国企业,而是缺少真正能深度全球化的企业,一家能代表中国经济并在全球的当地化企业。

复星从2007年开始全球化,现在提出来的是战略是深度全球化,深度全球化对复星来说,相比较10年前,一方面是“完全本土化”,要在全球建立起完全本土化的投资团队,另一个方面是“深度产业化“。

(六)

安邦集团:中国企业海外大并购之进击的安邦保险

安邦保险集团是近几年中资海外并购最活跃的一股力量,在全球化道路上一路过关斩将,成绩赫然。

成立于2004年的安邦保险集团成员公司业务范围涵盖财产险、人寿险、健康险、资产管理、保险销售、保险经纪等多项业务,总资产规模超过19000亿元。“如果十年是一个轮回,10年后的安邦将会完成它的第二个轮回。”安邦保险集团董事长吴小晖勾勒出的“安邦2.0”是一个在全球配置资产、在世界各大资本市场上市的金控“帝国”。

为了金控“帝国”的建成,2014年10月以来,安邦保险开始大手笔布局海外,同时在A股市场,安邦同样是活跃分子,不难看出安邦保险对投资的热衷程度。比起承保利润,丰厚的投资收益是其业绩增长的主要引擎。

2014年,安邦通过一次次大手笔的海外并购成为保险业的一匹黑马。2014年10月,安邦保险以19.5亿美元高价收纽约华尔道夫酒店,打响了其海外并购的第一枪,引起巨大轰动。

同月,安邦保险以约2.2亿欧元收购比利时百年历史的保险公司FIDEA。这是中国保险企业首次收购欧洲保险公司。

2014年12月,安邦保险2.19亿欧元收购比利时德尔塔·劳埃德(LLOYD)银行。

2015年,安邦保险继续在全球范围内寻找投资机会,多次出手收购海外保险业。

2015年2月,安邦保险以14亿欧元全资收购了荷兰VIVAT保险公司。

同月,安邦保险进入韩国保险市场,斥资1.1万亿韩元收购东洋人寿57%股权,并保持东洋人寿上市地位。至此,安邦保险的海外并购已经横跨欧、美、亚三大洲。

2015年5月,有消息称,中国安邦保险正在洽购德国房地产银行PBB(Pfandbriefbank AG),这是德国银行Hypo real estate AG的房地产贷款业务部门。潜在收购金额达到10亿欧元。不过,当年7月16日,PBB银行的IPO打乱了安邦进军德国的步伐。

2015年7月,安邦保险集团正在以7.5亿英镑附加合作协议的形式竞购伦敦金融城最高建筑苍鹭大厦(Heron Tower)。

2015年8月,中国安邦保险集团竞购日本房地产资产管理公司Simplex Investment Advisors。这项收购案或超过10亿美元。

2015年9月,安邦保险以1.1亿加元(约7500万美元)买下位于多伦多市中心70 York Street的办公大楼,作为进军加拿大市场收购地标物业的开端。该栋大楼主体占地2.09万平米,名为HSBC Building,20世纪90年代落成,属于Brookfield Asset Management旗下物业公司Brookfield Canada Office Properties。

2015年11月,安邦保险集团以15.9亿美元收购成立于1959年的美国上市保险公司信保人寿保险公司(Fidelity & Guaranty Life),这将成为首家收购美国人寿保险公司的中国险企。2016年5月31日,美国纽约金融服务监管当局表示,中国安邦保险集团未能提供当局审核交易所要求的资料后,已撤回申请收购美国信保人寿的计划。

进入2016年,安邦保险的海外并购之路并未放缓。2月,中国安邦保险集团出价超过10亿加元(约47.3亿元)买下加拿大温哥华市中心最重要的地标3A级办公大楼Bentall Centre的三分之二股权。这将创造温哥华市最高房地产交易金额。

2016年3月,安邦同意接手黑石旗下地产投资信托企业Strategic Hotels & Resorts Inc.集团,交易价约为65亿美元,这将是迄今为止中国大陆收购美国房地产资产的最高成交价格。资料显示,Strategic Hotels & Resorts是一家专门持有豪华酒店的房地产信托公司,在美国主要城市拥有16处地标性酒店,合共7532个酒店房间。

同月,由安邦保险集团、美国J.C.Flowers&Co和香港春华资本三家公司组成的财团提出以总价约为130亿美元全现金竞购喜达屋;3月18日安邦将这一竞购价格被提升到132亿美元;3月22日为了击退交易对手万豪,安邦再次提价至140亿美元。但4月1日,安邦突然通知喜达屋,由于市场考虑的结果,该财团撤回此前提出的每股82.75美元现金的非约束性收购要约,为本次长达三周的竞购战画上了句号。

2016年4月,安邦保险集团宣布将以300万美元(约合1938万元)收购韩国安联保险公司。这一收购价相比之前报道的2500亿韩元(约14亿元)相差很大。据韩国金融当局有关人士表示,韩国安联处于资本减损状态,且营业网和组织文化也处于崩溃状态,因此收购价大幅缩水。韩国安联保险1954年成立,于1999年被德国安联保险集团收购后更名。

2016年6月,中国安邦保险集团已表态有意收购韩国友利银行(Woori Bank)约10%的股权(约2.97亿美元)。实际上早在2014年,安邦保险就已经对收购其超过30%的股份表示了极大兴趣。

在欧美发达国家大肆跨国并购,安邦每一次出手都会引起巨大的反响。于是乎,外界冠以各种标签:黑马、土豪、野蛮人、蛇吞象……从安邦保险海外并购路径可以看出,安邦在投资上更加偏向地产、保险、银行等项目。其借由首次海外收购华尔道夫积累的品牌效应,之后迅速出手,开始了“金融-不动产-金融”的海外投资之路,短时间迅速积累资金和渠道。

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