中国外储3.25兆美元 创6年新高

大陆国家外汇局公布的2021年12月末外汇储备规模为3兆2502亿美元，较11月末上升278亿美元，连3个月回升，全年上升336亿美元，连3年正增长，创下近6年新高。专家表示，外资持续流入有助大陆外储保持总体稳定，虽中美货币政策分化对大陆外储的扰动更多是估值负向效应，但不会出现2014至2015年急速下降景况。

中国民生银行首席研究员温彬认为，估值因素之外，真实贸易和跨境资本流动对12月大陆外储规模稳中有升形成贡献。证券投资方面，12月北向资金累计净流入人民币890亿元，创2021年月度净流入新高，对大陆外储规模形成支撑。

同时，过去几个月以来，人民币表现强势，企业结汇相对踊跃，导致人民银行外汇占款增加，即人行在外汇市场处于净购入的状态，外储规模因而增加。

展望今后外储规模趋势，路透分析称，中国经济面临较大的下行压力，而美国经济持续复苏甚至有过热的可能，中美货币政策分化明显；但大陆外汇储备可能更多还是受估值的负向扰动，资本外流的压力相对影响会较小。

中金公司报告认为，从资本流动看，中国国债吸引力在增强，外资或趋势性增持；且外资对中国的信心更多来源于基本面的韧性和债务处理的有序性，而非仅仅看中美利差。从经常帐户看，中国贸易顺差或继续小幅走阔，将部分对冲资金流出影响，起到稳汇率的作用。

市场人士指出，中国经济基本面整体仍偏稳健，且外债结构和人民币汇率弹性都明显改善，金融机构还有兆元规模的外币存款，这些都是美元强势的缓冲垫。也就是说，外储用于避免人民币汇率贬值的必要性并不高。

实际上，尽管面临疫情反复等多重不利因素，外资在2021年流入中国资本市场仍保持强劲态势。资料显示，2021年北向资金连续12个月净流入，累计净流入约人民币4322亿元，创年度净流入历史新高。