美若禁俄罗斯石油进口如何冲击全球经济

受到俄罗斯入侵乌克兰影响，美国正考虑禁止俄罗斯石油进口。消息一出，布伦特原油随即飙升至每桶近140美元，达到2008年以来高点。

《中央社》发文称，俄罗斯是全球极为重要的原油和石油产品出口国，每天可提供约700万桶石油或7%全球供应量。路透社从6大面向分析，这种前所未见的制裁将对全球经济带来哪些影响。

●油价创纪录

尽管西方国家尚未直接制裁俄国能源部门，但一些客户已开始避免购买俄国石油，以免日后衍生法律问题。

摩根大通（JP Morgan）预测，如果俄国出口中断问题持续到2022年底，届时油价可能达到破纪录的每桶185美元。瑞士银行（UBS）分析师史特诺沃（Giovanni Staunovo）也警告：“导致大宗商品供应中断的长期战争，可能让布伦特原油飙升至每桶150美元以上。”

不过，路透社询问的多数分析师与摩根大通都认为，石油年度均价将落在每桶100美元以下。

上次油价突破100美元是在2014年。7日的油价水平已逼近2008年7月创下的147美元天价。油价与2年前相较更是天差地远，当时由于COVID-19疫情导致需求下降，国际油市首度崩盘，纽约西德州中级原油（WTI）期货价格甚至跌破0美元。

●通膨冲击

随着天然气价格创新高，未来数个月内飙升的能源成本预料将导致大西洋两岸的通膨率超过7%，并严重侵蚀一般家庭的购买力。

根据经验，在欧元区，油价每上涨10%，就会推升通膨增加0.1至0.2个百分点。自1月1日以来，布伦特原油的欧元价格已上扬约80%。而在美国，油价每上涨10美元/桶，通常会使通膨率上升0.2个百分点。

俄国除了是石油和天然气主要供应国，也是全球最大谷物和化肥出口国，以及钯、镍、煤和钢铁的顶级生产商。一旦将俄国排除在贸易体系外，将打击众多产业，并造成全球粮食安全更加紧张。

●打击经济成长

针对俄国石油的禁令将进一步拖慢全球从疫情中复苏的脚步。

欧洲中央银行（ECB）的初步估算表明，在基线情境下，战争可能使欧元区今年经济成长减少0.3至0.4个百分点，若情况严重，减幅可达1个百分点。

未来数月中，停滞性通膨（stagflation）的风险很高，或是可能出现鲜少成长或低成长、高通膨的状况。不过，即使受到商品价格拖累，长期来看欧元区仍可能保持强劲成长。

俄罗斯预计将受到立即性且最严重的打击。摩根大通预测，俄罗斯国内生产毛额（GDP）将萎缩12.5%。

●影响央行决策

对于美国联邦准备理事会（Federal Reserve）而言，通膨影响已经过大。联准会主席鲍尔（Jerome Powell）曾说，本月就必须升息，贷款利率势必会变高。

至于欧洲央行，采取政策行动的急迫性较低，因为市场仍有闲置劳动力，且当地因素引发的通膨状况较少。

●替代燃料问题

随着化石燃料需求在COVID-19疫情后出现反弹，但全球供应依然紧绷。各国面临增加能源供应压力之际，能否落实绿能发展有仍待考验。

英国金融服务公司哈格里夫斯．兰斯多恩（Hargreaves Lansdown）资深投资与市场分析师史屈特（Susannah Streeter）指出：“为因应化石燃料供应短缺，短期内绿色倡议势将减少。”

●长期影响

俄罗斯与西方国家的对立，可能促使莫斯科转而强化与北京的关系，但中俄之间的能源基础设施极少。

英国风险分析机构Verisk Maplecroft资深亚洲分析师高宇（Kaho Yu，音译）指出：“尽管俄罗斯的‘转向东方’（Pivot to the East）政策透过天然气基础建设加速了对中合作…比起欧洲成熟市场，这些发展仍处于初始阶段。”

从中长期来看，随着各国设法摆脱对俄罗斯能源的依赖，可再生能源堪称前景可期。