外资撤离史无前例 毁单断链伤筋动骨

受国内外政治、经济颓势的双重影响，从本周一起，中国沪深股市接连两天重创大跌，人民币更是连续五天持续跳水。尽管中国央行24日即已出手宣告下调1%的外汇存款准备率，拟止跌人民币汇率，但仍难挽狂澜及资金外逃趋势。外界分析认为，其原因之一是北京当局在乌俄战事局中的偏俄立场。也有分析指，外资撤离远不及毁单、断链对中国经济的损伤。

近来，国际疫情趋缓的情况下，中国疫情却仍在持续升温，北京当局严控封城的极端的“清零”防疫政策，严重影响经济运作与供应链安全，加重断链风险，也使全球供应链雪上加霜。不仅股市，人民币汇率已连跌五天，周一离岸价降至6.59人民币对1美元，创一年来新低，明显反映市场对中国经济的忧虑及资金逃离趋势。

香港智易东方行政总裁蔺常念认为：“这是大规模抛售的开始，绝不是结束。”

香港独立股评人沈庆洪则指出，“是否真的底部，真的取决于内地疫情，以及之后的利率走向。”

史无前例 3月份高达175亿美元 专家：北京挺俄是外资加速撤离催化剂

根据国际金融协会(IIF)的数据，中国上个月有高达175亿美元的外资流失。为阻跌势，中国人民银行（央行）周一再出招，宣布“自2022年5月15号起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点。”把外汇存款准备金率由9%下调至8%，释放约5千3百亿元人民币资金；此外，包括中国银行、交通银行在内的部分大型国有银行，当天也陆续下调定存利率约10个基点，但市场普遍反应乏力、刺激不够。

澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆表示：“(降准)较市场预期为低，甚至只能说刚好到市场预期。”

在北京“清零”政策重创经济与供应链的情况下，投资中国的政治和商业风险在不断增加，外资的加速撤离已创下历史记录，美媒称“史无前例”。全球基金上月已减持高达150亿美元的中国债券，数量创历史之最。

上海“万德资讯”数据显示，在周一沪深股市暴跌6%当天，外资透过沪港通与深港通，抛售了约6.76亿美元的中国股票。

中共官方数据也显示，最近几个月，外资撤离中国的速度也创下了纪录。2月份海外投资者净抛出350亿元人民币（55亿美元）的中共政府债券，这是有史以来最大的月度减持量。3月份抛售继续加速，创下520亿元人民币（81亿美元）新高。

外资大举撤离的同时，中国私募股权基金吸引的外资也在大幅下降。

根据总部位于伦敦的投资数据公司先秦（Preqin）的数据，今年第一季度，筹集美元投资中国的基金只吸引了14亿美元，比上季度下降了70%。

美国战略资讯机构贝恩公司的一项调查则显示，去年下半年以大中华区为重点的私募股权基金吸引了280亿美元新资金，比上半年下降了54%。

分析还指出，北京坚持内部实施“清零政策”，已造成巨大经济损失，也增加未来经济成长的不确定性。

CNN也引述分析指，外资逃离的主要原因是中共支持俄罗斯侵乌、野蛮封控防疫、及2020年以来重手打压民企等等，令投资中国的风险大增，引发外资担忧，虽仍有企业持续投资中国，但多持观望态度或撤资，部分已流向印度和其他亚洲国家。

英国牛津大学中国中心副主任、瑞银集团前首席经济学家马格努斯(George Magnus)也认为，北京当局对俄罗斯侵略乌克兰的支持，显然是外资加速撤离的催化剂。

美国彼特森国际经济研究所资深中国研究员马永哲(Martin Chorzempa)也表示，中方倾向支持俄方的立场，让外界担心，北京一旦越线对俄罗斯提供协助，恐将引来国际制裁。这也让投资者止步。

对外资撤资，中共当局似乎并不以为意。中国证监会副主席方星海曾表示“有的时候出了什么政策他就慌他就离开，我觉得一时的离开也没关系，过段时间还会回来的，关键是我们自己的政策”。被外界解读为外资走就走吧。

“毁单”“断链”大幅增加

也有港媒分析认为，其实“撤资”并未真正开始，而对中国经济有实际杀伤力的，是已经出现的“毁单”和将要出现的“断链”。

“毁单”可从近来的市场上观出些端倪。常上淘宝的民众发现，近来出现的打折商品，多挂著“毁单商品”字样。“毁单”分主动和被动两种，主动毁是中国出口厂商或因物流到期交不了货，或因停封厂完不成订单，只好赔钱了事，事后生产出的产品就当作“毁单”货来买了。

最近的爆疫封城，也加剧了“毁单”的大幅增加。主动和被动毁单的一起出现，不仅造成生产放缓、出口的减少，更加剧了企业的亏损，但更令中国经济雪上加霜的是“断链”。

“断链”是在中美贸易战时就出现过的经济现象，是指在中国这样的制造大国和贸易大国，生产链和供应链两大链条的断掉，会重挫中国经济。所以过去大约四年间，主管当局都在提“保链”，但在国际大宗商品价格持续暴涨的难题下又爆发了新冠疫情。近来的疫情再燃，加之当局的封城管控导致断流（物流中断），而这就直接衍生出“断链”这个副产品。