美联储释放强烈鹰派信号 人民币汇率跌破6.92

美联储主席鲍威尔8月26日晚间在杰克逊霍尔(Jackson Hole)专题讨论会上释放的强烈鹰派信号，搅动全球外汇市场，促使人民币对美元汇率在8月29日大跌。

8月29日，人民币对美元即期汇率开盘后急跌，连续跌破6.90、6.91和6.92关口刷新两年新低，16时30分收盘报6.9210，较上一交易日跌589个基点。这是2020年8月26日以来，人民币对美元即期汇率收盘价首次跌破6.90关口。

更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率8月29日接连跌破6.90、6.91、6.92和6.93关口，最低至6.9326，较前一交易日走低超300个基点。

人民币对美元汇率在在岸和离岸市场的大幅走低，源于美联储主席鲍威尔上周五在一年一度的杰克逊霍尔(Jackson Hole)专题讨论会上的年度讲话中释放的强烈鹰派信号后，美元指数持续走强并刷新20年新高。8月29日，美元指数盘中一度逼近109.5。

鲍威尔表示，当前联邦公开市场委员会（FOMC）的首要目标是将美国通胀率降至2%的目标水平。恢复价格稳定“需要一些时间”，并且需要“强有力地”用政策工具来使需求和供应达到更好的平衡。对于备受关注的9月议息会议，鲍威尔表示，9月政策会议上的加息幅度将取决于“整体”经济数据和经济前景的变化。随着货币政策立场进一步收紧，在某个时候放慢加息步伐可能是“合适”的。

“上周五鲍威尔的论述堪称任内最强‘鹰’，他明确为了恢复物价稳定不惜付出降低增长的代价，彻底击碎了美联储短期内暂停加息甚至降息的可能性。这令海外股市普遍承压，美元指数、美债收益率携手小幅走高，人民币承压。”兴业研究在报告中指出。

该机构预计，由于欧美货币政策走向趋同，美联储鹰派论述对美元指数提振有限。近期美元指数走强更多呈现出与美国基本面改善的一致性，以及和美债收益率共振上行。预计美元指数强势还将保持一段时间，110一线是关键中期阻力位。市场对美联储加息预期上修触发新一轮美元指数上行。人民币顺势重新启动修复高估行情。

中信证券固定收益团队则认为，美国和欧元区之间在经济周期和货币政策周期的分化，为美元指数的强势提供支撑。冬季临近，欧元区经济或仍将面临能源危机带来的巨大挑战，尽管美国经济逐步走向衰退是美元指数的下行风险，但欧洲经济的疲软或将使得美元指数在年内继续保持高位运行。

“结合前几轮衰退周期的历史经验，美国经济逐步走向衰退对使得美元指数的强势或将有所缓和，但考虑到此轮周期下欧洲经济也面临较大的下行压力，预计美元指数在年内或仍难言拐点。”中信证券联席首席经济学家明明指出。