美国加息50点，RBC警告: 加拿大即使暂停加息衰退已成定局

在今年6月、7月、9月和11月连续四次加息75个基点之后，美联储今天宣布加息50个基点，放慢了自今年夏天以来火热的加息步伐。

加息使美联储的基准政策利率，升至 4.25%-4.5% 的新区间，为 2007 年 12 月以来的最高水平。

今年美联储连续而快速的加息是自 1980 年代以来最激进的一次。

“最近的指标表明支出和生产温和增长”，美联储在声明中表示：“最近几个月就业增长强劲，失业率保持在低位。通胀仍然高企，反映出与疫情、食品和能源价格上涨以及更广泛的价格压力相关的供需失衡”。

美联储称其预计利率将“持续上升”，这显示美联储并不打算立即暂停加息。

美联储声明称：“委员会预计，持续提高目标区间将是适当的，以便获得足够严格的货币政策立场，使通胀率随着时间的推移回到 2%”。

美联储今天还发布了最新经济预测，官员们现在预计基准利率将在 2023 年达到 5.1% 的峰值，比此前 9 月份预测的 4.6% 高出 50 个基点。

官员们预计明年失业率将升至 4.6%，并在 2024 年之前保持该水平。经济增长将低于平均水平，明年经济仅增长 0.5%，然后在 2024 年小幅回升至 1.6%。

官员们还认为核心通胀率在 2024 年之前都不会回落到接近目标的水平，今年的通胀率将达到 4.8%，明年将降至 3.5%，2024 年将降至 2.5%。

美国通胀有所缓和

昨天，美国发表了11月份的通胀统计数据，上个月美国通胀再次放缓。最新迹象表明，尽管价格上涨继续给美国家庭带来压力，但价格上涨正在逐渐降温。

11 月份美国消费者价格指数同比上涨 7.1%。这低于 10 月份的 7.7% 和 6 月份 9.1% 的近期峰值。这是连续第五次放缓。

按月计算，11 月份消费者价格指数仅上涨 0.1%，低于 10 月份的 0.4%。

11 月份的通货膨胀因汽油、电力和二手车等物品的价格下降而放缓。

截至周一，美国每加仑普通汽油的平均价格已从 6 月份的每加仑 5 美元跌至 3.26 美元。许多供应链得到了缓解，有助于降低进口商品和零部件的成本。

木材、铜、小麦和其它商品的价格稳步下跌，这往往会导致建筑和食品成本下降。

与去年同期相比，美国二手车价格在 2021 年 6 月飙升了 45%，但今年大部分时间都在下跌。

加拿大或暂停加息

在最近加息50个基点后，加拿大央行明确表示将会观望高利率的影响，没有再提到“利率将不得不进一步上调”，央行说：“展望未来，理事会将考虑政策利率是否需要进一步上升，以使供应和需求恢复平衡，并使通胀回到目标水平”。

Desjardins的经济学家罗伊斯·门德斯(Royce Mendes)表示这是一个明显的转折点，他预计明年1月份发布公告时正式表示暂停加息。

CIBC的经济学家也预测加拿大央行会暂停加息，首席经济师Avery Shenfeld认为央行将在2024年之前将基准利率维持在4.25%。

下一次政策利率公告预计将在2023年1月25日。

当然，央行今天加息留下了1月加息25个基点的可能性，不过央行表示加拿大经济将在2022年底和2023年上半年停滞。

专家认为，在低增长时期，央行很难加息。财政研究与民主研究所总裁兼首席执行官凯文.佩奇表示：“当经济陷入衰退时，央行将很难提高利率”，“我认为央行短期内（未来三到六个月）不需要加息的可能性很大”。

RBC：暂停加息也无法阻止加拿大经济衰退

RBC Economic的一份新报告称，此时经济衰退似乎已成定局，加拿大央行 (BoC) 暂停加息也无法阻止。

该银行周三发布的加拿大经济展望强调，尽管失业人数创历史新低，通胀缓慢回升，房地产市场接近底部，但“加拿大经济在 2023 年继续接近衰退”。

由经济学家克雷格.赖特、罗伯特.霍格和内森.詹森撰写的报告称：“暂停加息不会阻止加拿大在未来一年陷入衰退”，“鉴于目前的限制性利率水平，可能已经出现温和下滑”。

RBC 预测加息将导致加拿大人的家庭债务“在明年年底前飙升至创纪录水平”，吞噬加拿大人的可支配收入。事实上，RBC 预计更高的债务，加上通胀压力，明年家庭购买力将减少 3,000 加元。