分析师估美元今年将走弱 因利差优势消退

根据路透对外汇策略师的调查，今年美元兑多数主要货币将走弱，因为美国与其他国家的利差不再扩大，使美元在连续多年走强后退居守势。

美元在2月一甩年初疲软走势，转而升值近3%，原因是预期联准会（Fed）升息幅度将高于先前预估。但到了3月，美国两家地区银行倒闭迫使Fed缓和升息预期，引发美元回落，几乎回吐前一个月全部涨幅。分析师认为，美元中短期内可能持续疲软走势。

虽然银行业动荡的相关疑虑消退，但鹰派的利率预期并未回归，这显示快速升息的过程可能很快结束，同时代表历史性的美元多头走势也开始迈向尾声。

根据路透3月31日至4月4日对90位外汇策略师的调查，预测中值显示一年后美元兑所有主要货币都将走软。

在回答另一问题时，56位分析师中有32人表示，在未来一个月，推动美元走势的最大主因是利差。

三菱日联金融外汇分析师哈德曼（Lee Hardman）表示：“我们继续预期美元在未来三至六个月进一步走贬。我认为近期的发展是对美国地区银行失去信心，这增加美元的下行风险。”

哈德曼说：“Fed非常清楚未来经济成长面临的下行风险。所以我们有些同意美国利率市场上正在发生的鸽派重新定价。我们认为Fed升息周期已接近尾声。”

联邦资金利率期货显示，尽管通膨率仍比Fed的目标远高出逾一倍，但市场预Fed最早将在9月降息。

随著美元预料回落，欧元将迎来亮丽表现。欧元兑美元汇率2022年曾短暂低于平价，原因是欧元区的利率落后于预期。

欧元兑美元今年来升值2.5%，预期未来一至三个月内将在目前的1.09美元水准附近交易，未来12个月预料再上涨2%至1.12美元左右。

日圆兑美元3月升值超过2.5%，但今年来仍贬值0.6%。日圆汇率在2022年也是因利差问题而触及32年低点。

预测中值显示，日圆兑美元未来12个月将升值近6%至125日圆左右。

市场预期新兴市场货币小幅升值，但从当前水准的上升空间有限。

不过，一些人不认为美元会迅速贬值，因为美元多年来一直比分析师预期的要强劲。加拿大皇家银行资本市场外汇策略主管寇尔（Adam Cole）说：“我们对美元的看法比普遍看法更为乐观…我们的总体倾向是，有关美元大幅贬值的普遍看法可能再度错误。”他表示，他认为Fed不会像市场预期那样大幅降息。

他表示，Fed会大幅降息情况只有在出现超严重衰退时才会发生，而那样的情况往往有利美元。