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真的吗?5月可能是Fed最后一次升息

市场预期,联准会(Fed)下次在5月3日开会时,可能进一步升息1码(0.25个百分点),但这可能成为Fed这波紧缩循环的最后一次。

自从2021年底世界经济开始走出疫情低潮的阴影以来,通膨窜升一直是全球决策当局的头号顾虑。在去年2月俄罗斯入侵乌克兰,引爆一波能源价格飙涨,更为通膨推波助澜,导致美国通膨率飙上40年来最高,迫使联准会(Fed)及其他央行卯力升息。

但如今,情况已改观。

巴隆周刊(Barron's)报道,近来央行利率路径开始分道扬镳。澳洲、韩国等央行已开始暂停升息脚步,新西兰和其他央行脚步未停歇,持续大步升息。

重点是:全球主要央行在紧缩货币政策方面,不再站在同一阵线。也因此,接下来的大势所趋,可能朝停止踩煞车倾斜。

由此推断,Fed下次在5月3日开会时,尽管可能进一步升息1码(0.25个百分点),可能成为这波升息循环最后一次提高利率。CME FedWatch工具显示,届时Fed升息1码的机率估计达67%。

再看世界第二大经济体中国大陆,经济复甦比他国迟缓,一直到解除严苛的防疫封控才启动。数月前,一般预测,中国大陆景气快速反弹,可能点燃全球需求;但现在,那种展望看来可能性已降低,因为大陆通膨率反倒趋缓至18个月来最低。

镜头拉回美国,市场注意力全集中在12日(周三)出炉的美国3月通膨数据,尤其是服务通膨,因为人人都明白,上月能源成本已比一年前大幅滑落。

但巴隆周刊指出,即使12日公布的消费者物价指数(CPI)数据仍强,也可能被市场迅速抛在脑后。除了5月升息1码外,市场早已预期Fed接下来将会反手降利率。对此,纽约联邦准备银行总裁威廉斯表示,他并不担心。

如果这波通膨已触顶下滑,今后的问题会变成:继之而来的回落幅度会有多大。国际货币基金(IMF)已表示,过去一年通膨扶摇直上,以及尾随而来的利率快速走高,将变成是“暂时性的变化”。

若是如此,押注于Fed年底前将三番两次降息的交易员,可能证明有先见之明。

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