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中美半导体大战:封杀美光,韩企得利?

中国宣布禁购美光产品之后,对半导体产业触发的后续效应备受关注。身为美国盟友,韩国的企业会不会吃下中国市场、渔翁得利?分析指出,短期内可能有利于韩企,但长远看来未必如此。

美国半导体公司美光(Micron)未通过中国的网络安全审查,遭到禁购;韩国官员周一(5月22日)表示,韩国企业的后续因应做法应由企业自行判断。对此,英国《金融时报》解读,韩国政府不愿意贸然涉足美中争端,而是要依从企业的决定。

韩联社报道,韩国产业部副部长张瑛真说,中国针对的对象并非韩国企业,因此新措施不会对韩企带来重大损害;被问及韩国政府是否有应对措施,他认为无需由政府告诉企业该怎么做,“相信作为跨国公司的三星电子和SK海力士将兼顾两方利益进行综合考量”。

《金融时报》上月曾引述匿名知情者说法指,美国要求韩国,如果中国禁购美光产品,韩国政府应敦促芯片厂商不要增加对中国的销售;5月22日又称,韩国最新的表态暗示了当局将不插手此事,不会阻止韩企填补市场空缺。

中国外交部发言人毛宁22日被问及如何回应美方要求韩国企业“不要将韩国半导体作为美光的替代品出售给中国”,她表示:“美方胁迫其他国家搞对华出口限制,完全是为了维护自身霸权利益……我们坚决反对这种做法,也希望有关国家政府和企业同中方一道,共同维护多边贸易体制,维护全球产业链供应链稳定。”

美光被禁 韩企获益?

美光公司生产动态随机存取内存(DRAM)和闪存芯片(NAND),主要的竞争对手包含韩国的三星电子、SK海力士以及日本的铠侠公司。

中国以“网络安全隐患”为由,要求“关键信息基础设施”相关企业停止采购美光产品;但有分析师认为,美光在中国的客户大多是消费性电子公司,而非基础建设供应商,因此受到的冲击不大。

此外,美光跟其他美国企业相比,较不依赖中国市场。彭博社分析,2022年美光的中国市场占全公司营收的比例为11%,辉达(NVIDIA)为21%,超微(AMD)和英特尔(Intel)各为22%和27%,博通(Broadcom)与高通(Qualcomm)则分别为35%和64%。

尽管如此,美光被中国封杀的消息仍引发股价震荡,22日一度重挫5%,最终以下跌2.8%作收。相较之下,三星电子、SK海力士的股价微幅上涨,分别上升0.2%与0.9%。

路透社分析指出,短期内看起来,美光的竞争对手会因此获益,但地缘政治冲突日益加剧,也让半导体产业蒙上阴影。韩国投资顾问公司Meritz Securities的分析师金善宇(Kim Sun-woo,音译)指出,在美中角力下,韩国的芯片厂“被夹在中间,面对来自各方的困扰”。

韩国的微妙处境

三星、海力士和台积电都有从美国进口芯片制造设备;去年10月,美国宣布限制芯片制造技术出口至中国时,曾给这些公司1年的豁免权,允许其获取美国设备继续在中国生产。此豁免权是否延续,仍不清楚。

在韩国总统尹锡悦执政下,韩国有逐渐朝美国靠拢的迹象,参与了多项由美国主导、排除中国的经济同盟,例如“芯片四方联盟”(Chip 4)和“印太经济框架”(IPEF)。不过,韩国并不像日本、荷兰等国,至今并未跟进美国对中国的芯片科技出口限制。

《华尔街日报》22日指出,任何来自美国的压力,都会冲击韩企和韩国政府,因为韩国在中国有许多投资。中国是韩国最大的贸易伙伴,三星与海力士都有在中国设厂,2间企业加起来,总共在中国生产了全球22%的NAND闪存芯片。

《日经亚洲》也指出,美光事件会让韩国企业陷入两难。伯恩斯坦公司(Sanford C. Bernstein)的分析师李马克(Mark Li)认为,中国国内的内存供应商在技术与产能方面缺乏竞争力,势必要寻求三星、海力士、铠侠等外国企业当作美光的替代;然而,这些企业都是美国盟友,它们不顾美国压力、利用美光被禁而在中国扩张的可能性并不高。

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