中国经济复苏寒风阵阵 三驾马车熄火乏力

（中央社记者李雅雯台北6日电）中国官方制造业5月PMI为48.8，低于荣枯线。学者剖析，投资、出口、消费是拉动经济“三驾马车”，目前中国投资、出口表现欠佳，对于官方喊出全年经济成长率达5%左右保守看待。

中国官方制造业5月采购经理人指数（PMI）为48.8，较4月PMI再跌0.4个百分点，落于收缩区间。

中国财新制造业5月PMI为50.9，高于荣枯线；不同于官方制造业PMI调查对象以大中型企业、国有企业为主，财新制造业PMI调查对象侧重中小型企业。

中华经济研究院第一研究所助研究员王国臣6日接受中央社采访表示，财新制造业5月PMI高于50荣枯线，不过由于其调查样本数量较官方制造业PMI少，中小企业左右市场力道也低于中大型国有企业；若欲以财新制造业PMI作为中国经济观测窗，参考价值相对地较小。

他指出，官方制造业5月PMI为48.8；从其细项来看，生产指数为49.6，显示制造业生产活动放缓，新订单指数48.3，呈现市场需求继续回落、新订单需求没有攀升等态势，整体需求滑落，这也意味着出口表现不会太好。

王国臣提到，中国投资信心萎靡，房地产投资持续衰退；民众消费不振、企业购买机械器材意愿下滑，这些都使进口持续衰退，拉动经济“三驾马车”中，投资、出口这两驾马车明显熄火。

他认为，三驾马车恐仅能靠消费作为拉动经济主力，餐饮业会是带动内需经济重点；不过在4月青年失业率达20.4%情况下，可否有COVID-19（2019冠状病毒疾病）疫后报复性消费是个问号，“因为失业了，怎会有钱消费”。

王国臣表示，过去一些智库或研究机构推断第二季会是中国疫后经济强烈反弹时候，由于去年同期上海历经封城，基期较低，反弹是可以预期的，究竟反弹力道有多高，尚待观察。

他指出，从第一季中国经济表现和近期数据来看，推估全年经济成长率最多可达官方预设目标5%左右，也有很大机会落在4%区间。