CIBC预测降息时机 呼吁政府要控制支出！家庭财务将有重大风险

根据加拿大CIBC银行的一份新报告，控制政府支出可能有助于减轻央行抑制通货膨胀的压力，并帮助减少负债的加拿大人的痛苦。

据globalnews报道，央行在上周再次加息25个基点后，经济预测师立即重新评估对通胀和利率的预测，CIBC银行也也开始关注财政政策制定者的角色。

CIBC的首席经济学家Avery Shenfeld和高级经济学家Andrew Grantham在周一发布的报告中预测，央行在7月和9月的利率决策中将连续两次将利率上调0.25个百分点，这将把政策利率提高至5.0%。

这项报告的预测显示，央行的降息政策需要等到2024年6月才会发生。央行的政策利率到明年年底时将下降至3.5%。

CIBC的经济学家们认为，除非联邦和省政府改变其方法，以帮助央行实现将通胀回升到两个百分点的目标，否则利率将不得不保持较高的水平。

尽管央行实现其通胀任务的主要工具是通过使用其基准利率来设置借贷成本，但政府仍然可以基于其支出和政策目标来减缓或加速需求，从而对这个过程产生影响。

例如，向加拿大人提供更多资金的财政刺激会推动需求和通胀。

联邦财政部长Chrystia Freeland在介绍自由党2023年预算时指出，在应对未来可能出现的降温但通胀仍高和经济不确定性时，她将行使“财务责任”。

上周在渥太华获得议会通过的这项预算法案，受到联邦保守党的严厉批评，认为总体支出过高。

公共部门支出未能帮助降低通货膨胀：CIBC

CIBC的报告指出，每个政府层级都有效地减少了与COVID-19疫情有关的刺激措施，但自2022年以来，财政紧缩已经逐渐减弱。

“并不是这个财政政策显著地推动了我们现在看到的通胀，而是指，如果在近期至少在一定程度上帮助降低通胀从而平息这种趋势，它会更好”，该报告指出。

报告还指出，省级政府的支出计划是推动需求的主要因素。

这些额外支出的很大一部分是以退税的形式出现，这也被标榜为是帮助加拿大人应对高通胀的方式——但CIBC认为，这种支持已经超出了对通胀的缓解，而走向了刺激。

不过Shenfeld和Grantham认为，虽然省级政府可能会因去年的支出计划而受到责备，但联邦政府的2023年预算也有责任。

根据CIBC的预测，即将于下个月发放的“食品杂货tuishui ”将在今年第二季度增加0.4个百分点的国内生产总值（GDP）。

从总体上看，联邦和省级政府的支出计划在今年不会对经济增长造成太大的拖累，这意味着央行的利率政策将主要发挥作用。

报告指出，利率越高，且高利率停留的时间越长，将越会产生其他连锁效应。

对住房的影响

各级政府都认为，为了适应加拿大未来的人口增长，需要加快住宅建设速度，但高利率对此产生了严重影响，减缓了建房速度。

报告指出，“在住房短缺推高租金和整体拥有住房成本的环境下，这绝非理想环境。”

在未来几年即将到期续贷的加拿大房主也将面临较大痛苦，因为他们的月供将增加以应对更高的利率。CIBC称，如果央行的政策利率保持高水平，这对家庭财务稳定构成“重大风险”。

“略显严格的财政路径”将使央行能够更早地开始降息，或限制货币政策制定者在第一时间能把利率提高到多高的程度，报告作者表示。

CIBC展望了省级和联邦政府在秋季的财政更新，并警告称宣布额外支出将给加拿大家庭带来更高利率和更多财政痛苦的风险。

Freeland在上周央行宣布最新利率决定后被问及，是否担心2023年联邦预算中高于预期的政府支出是她与央行行长Tiff Macklem讨论过的问题。

她重申，渥太华和央行在制定财政和货币政策时是独立的，但有“清晰的沟通渠道”。