11月通胀料降至目标范围内：2%指日可待 央行何时开始降息？

加拿大统计局将于12月19日（周二）发布11月的通货膨胀数据。根据彭博社对经济学家进行的调查显示，他们都预计消费者物价指数增长率将从10月的3.1%降至年同比2.8%左右。

这将是自2021年3月以来，该数据首次跌入加拿大央行设定的通货膨胀目标范围内，即1%至3%。加拿大央行行长Tiff Macklem在上周的讲话中表示，“2%的通货膨胀目标现在已经在望。虽然我们还没有达到，但条件似乎越来越有利于我们实现这一目标。”

以下是经济学家对本周通货膨胀数据的预期：

加拿大RBC银行经济学家Carrie Freestone和Nathan Janzen 

   通货膨胀预测：2.9%

RBC银行预计总体通货膨胀将降温，反映了燃气和食品价格的下降。

他们预测，排除食品和能源的核心通货膨胀率将因住房成本上涨而年同比保持在3.4%不变。

“截至10月，在加拿大，超过三分之一的非食品和能源价格上涨来自抵押贷款利息成本，随着较高的利率继续滞后地传导到家庭债务支付中，这种情况将继续存在，”他们在一份说明中说。

央行青睐的通货膨胀两项指标也将降温，“延续了前一个月的改善”，他们说。

Desjardins银行的Randall Bartlett

    通货膨胀预测：2.8%

“能源价格下跌以及取消一些家庭供暖账单的碳税有助于缓解价格压力，”该银行的加拿大经济高级主管在一份说明中说。

“11月，除食品和能源外的价格往往季节性较弱，这就是为什么经济学家预计月度通货膨胀率将下降0.2%，” 他说，如今住房成本已经成为通货膨胀的主要推动因素，当排除能源、食品和住房成本时，消费者物价指数增长已经达到了2%。

“我们认为，加拿大央行应该关注排除住房成本后的通货膨胀情况，以确定何时降低政策利率，”他说。

BMO银行的Robert Kavcic

    通货膨胀预测：2.9％

BMO预计食品和汽油价格的放缓将有助于抑制消费者的通货膨胀预期。“这正是政策制定者想要看到的，”Kavcic说。

BMO的经济学家还认为，央行的核心通货膨胀指标将下降到3.5％，这是自2021年中期以来的最低水平。

“总的来说，我们很可能会朝着2％的目标取得不错的进展；这还不足以让央行变得鸽派，但这是朝着那个方向迈出的一步。”           

CIBC银行的Avery Shenfeld

    通货膨胀预测：3％         

CIBC的首席经济学家与共识背道而驰，预测年度总通货膨胀率为3％。

“央行的核心指标可能会继续逐步下降，”Shenfeld说。

他还预计通货膨胀在未来一年将“上下波动”，因为汽油价格波动，但“核心指标的进一步降温将对我们预测第二季度首次降息至关重要。”