现金为王 新债王警告不要追高美股
《商业内幕》近日报道,亿万富翁投资者杰弗里·冈拉克 (Jeffrey Gundlach)最新表示,如今他更愿意持有现金,而不是高价购买股票,并认为经济衰退不可避免。
他表示:“我对估值持怀疑态度,对市场的繁荣程度持怀疑态度,所以我现在希望拥有现金,以便在即将到来的经济衰退之后进行部署。” #2024投资策略#
基准标准普尔500指数去年飙升24%,今年又攀升3%,创历史新高。科技股领涨,其中英伟达 (Nvidia) 的股价自去年初以来已上涨四倍多,使其市值达到创纪录的1.5 万亿美元。
冈拉克表示:“我们正处于股市的估值阶段,我认为你必须开始着眼长远,并跳过繁荣游戏的最后阶段,因为我认为估值非常非常高。” 随着全球经济放缓和估值下降,他建议投资者留出一些现金购买印度、日本和其他国家的股票。
这位绰号为“债券之王”的双线资本首席执行官将收益率曲线反转作为可靠的衰退指标。他指出,18个多月前,10年期国债收益率已跌破2年期国债收益率,近几个月两者之间的差距大幅缩小。
冈拉克说:“当你开始去反转时,你真的会受到经济衰退的关注。” “事实上,在收益率曲线倒挂了80多周之后,经济衰退并没有到来——说经济衰退不会到来是非常糟糕的逻辑,因为去倒挂正在发生。”
冈拉克指出,领先经济指数(一组前瞻性指标)连续21个月下降,表明未来将出现麻烦。他还指出,美国大多数州的失业率在过去六个月中不断上升。
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在此背景下,这位基金经理在将利率从几乎为零提高到超过5%后,鼓励美联储今年降息。他表示,目前的借贷成本无论是实际还是通胀调整后的基础上都太高,过高的利率将使政府支付国债到期利息变得极其痛苦。
冈拉克本月早些时候警告称,标准普尔500指数看起来像是一次“糟糕的交易”,令人失望的财报季可能会拖累该指数。他还表示,经济衰退的可能性很大,劳动力囤积最终可能导致大规模裁员潮。
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