三大顶尖投行齐看好 这国股市将节节高

日本2年期国债收益率创2011年以来最高水平。摩根大通日本首席策略师Rie Nishihar表示，当前的牛市已经结束了日本失去的三十年的时光，应该被称为“通货紧缩的结束”市场。

Nishihara发表这份报告之际，日本通胀数据再次走强，核心消费者物价指数(CPI)从2.3%下滑至2%，但高于预期的1.8%。

Nishihara表示，2022年4月核心CPI首次达到2%后，通货紧缩的结束成为主题。日本央行上个月意外修改收益率曲线控制政策后，股价于2023年1月触底。

日经225指数今年迄今已上涨 17%，成为全球表现最好的主要指数。摩根大通证券日本公司表示，日经指数可能进一步上涨7%，升至42000点。该公司表示，这些收益可能会吸引更多国内投资者进入市场。

Nishihara在给投资者的一份报告中写道：“这将刺激企业增加增长投资并提高资本效率，并使机构和个人投资者产生更多兴趣。”

除了摩根大通，全球最大的资产管理公司贝莱德公司和欧洲最大的资产管理公司东方汇理资产管理公司都认为日本正在不断壮大。

外国投资者正在向该国股市注入资金，该国股市的蓝筹股指数上周超过了1989 年的峰值。两家资产管理公司都预计盈利增长和公司治理的变化将保持繁荣。

“日本股市上涨还有空间，贝莱德在给投资者的报告中写道。日本股市“可以突破历史新高”。

东方汇理全球股票策略主管Eric Mijot表示，除了该国股市之外，今年日元兑美元汇率也将上涨，如果持有的股票不进行对冲，那么投资的利润将更高。

荷宝香港亚太股票主管Joshua Crabb表示：美联储停止加息和日本央行改变政策都将为该货币提供支持。日本央行一直在为2007年以来的首次加息做准备，因为自2022年4月以来，通胀率每月都保持在2%的价格目标之上。掉期意味着市场预计日本4月前加息的可能性为76%。

鉴于日元与日本股市之间存在很强的负相关性，对冲仍对预计日元进一步走软的美元投资者来说是一个有吸引力的选择。对冲日元贬值的三个月成本为-5.6%，这表明只要日元不大幅升值，看跌日元的投资者就可以赚取利润。据彭博社估计，到2024年底，日元兑美元汇率预计将升至137。

“日本是一个强有力的妥协，”Mijot说。他补充说，虽然美国股市估值较高，盈利增长也好于世界其他地区，但欧洲却恰恰相反。“日本处于中间位置，价格不再便宜，但收益却出人意料地增长，我们得到了一个不错的故事。”