全球游戏市场爆炸成长

现在的台股文创股王就是钯象（3293），这应该不用多说，你知我知独眼龙也知，强者恒强，过去从电玩机台切入手游，靠着明星三缺一迎来近十年的黄金获利期，时序来到2024年，解封后又扩张到全球博弈系统，获利展望又更上一层楼，所以一路涨涨涨，有买的当然是恭喜，套牢的也不用灰心，那么没买的怎么办？

从钯象最新营运展望来看，未来的获利结构会变成手机游戏及博奕游戏，这两种的毛利率跟公司贩售游戏机台业务差很多，而且线上游戏授权或维修，也不用像游乐场的实体机台一样，要买一堆硬件设施，还要配置一堆维修人员待命，获利以软件为主，未来的营运展望还是相当明亮！ 不过天花板到底有多高？ 这就要从产业面来研究。

首先看到游戏市场，钯象2023年年报提到，全球游戏市场产值每年都稳健成长，2023年全球游戏市场总营收目前来到约1,840亿美元，比前一年1,829亿美元又多了11亿美元，这折合台币是360亿元，钯象每个月营收差不多在15亿元，而且这个全球市值有49%是“行动装置”，所以鈊象当然每个月都几乎在创新高，但我要先说，这跟股价无关啊！ 重点还是在全球市场继续爆炸成长，那获利就会继续成长，这才是真的。 至于钯象新切入的博弈市场，这玩的资金及规模就更高端了，绝对不是跟你手游在那边明星三缺一储值几千、几万元而已，博弈单位还得加上“几个零”。

从泰伟整理的年报，就可以看出博弈市场的规模有多么惊人，每年复合成长率居然是11.7%！ 另外一个是亚太地区，2025年预计会增加3.33亿移动互联网用户，也就是用移动设备赌博的人，这成长幅度也相当吓人。 而且这块饼显然还是春秋战国时代，每家线上博弈开发商都摩拳擦掌，而且全球市场年复合成长10%以上，也代表只要公司卡位吃到饼之后，就会一路赚下去，因为博弈金流本来就非常大，所以不容出错，这些赌场除了选定厂商就会长期合作，也会砸一堆钱在系统维修保养，这就有点类似工业电脑的产业模式，赚这块饼的技术性也不高，却能赚到不少钱， 但要切入市场还要确保系统永远不会异常，而且耐用性也必须很高，虽然工业电脑是硬件，而赌场当然也是有实际机台，但同样逻辑套用在线上博彩市场，也具有异曲同工之妙。

▲隆中今年Q1每股赚0.93元。 （图/翻摄自官网）

不过台湾能投资的博弈概念股可不只是钯象，以线上博弈或网络游戏来说，隆中、泰伟也是佼佼者。

隆中（6542）一开始是代理中、日、韩知名游戏大作，以自有品牌“Pubgame”成为联运平台通路发行的领导商，代理游戏包含知识王、有杀气童话、率土之滨、Final Blade、 射雕英雄传2、盛唐幻夜、Idle Princess、Shining Maiden。 后来慢慢发展，随着PC游戏发达而切入网咖市场，开始作区网游戏系统生意，转往B2B市场。

如果单从游戏产品来看，是手游跟PC游戏，不过营运模式还是有所不同，以毛利率最高的当然是自有产品发行，不过隆中也不是傻傻靠自己，因为你也知道游戏玩家的口味堪比当冲，每天要玩的都不一定，如果公司过度仰赖单一游戏自行开发，就可能面临类似新药公司的状况，也就是花了一堆钱解盲成功，但最后市场及医疗机构却不买单。 所以隆中就比较聪明一点，除了持续开发手游，也去代理一些市场热门游戏，这个至少能稳定营运，不用担心游戏卖不好的风险。 再来就是授权的区网游戏，这个直接找企业或网吧，对长期稳定获利也有加分效果，所以隆中并不是傻傻一直开发新游戏，而是一编创新、一边累积获利。 2024年首季EPS缴出0.93元、年增63.16%，确实缴出非常火热的好成绩。

泰伟（3064）设立于2000年，一开始是专门研究及生产商业用游戏机主板，目前具备具备商业用电子游戏、PC Game、On-Line Game及Console Game等研发能力。 近年则积极转型，主力放在博奕游戏及地产开发为主。

泰伟切入线上博弈市场，到底有没有实质绩效？ 这个从公司获得意大利及澳门两大指标性赌场大国认证，就很清楚看到地位性了。 意大利早在20年前就已经松绑赌博业，所以在欧洲算是很有地位性又历史悠久的老赌场，而泰伟成为。 再说到澳门当地赌场及博彩业，早就已经成为澳门经济重要支柱。

另外是泰伟金门工商综合区，实际上说白了，就是公司想卡位金门开赌场，并导入软硬件设施，但后来因为政策卡关，所以目前几乎是无进度发展。 再看到近几年获利，泰伟长期亏损，近几年也跟新冠疫情有些关联性，因为无法防疫出门，不过2023年底公司启动减资70%将亏损都打掉，也不再坚持实体赌场，并开始扩大经营网络博弈市场，同时与意大利特许彩票营运商SISAL合作提供其软硬件系统和服务，也成为意大利视频彩票系统国家认证全球八大公司之一。 进入2024年第一季就开始不同，单季EPS缴出1.01元，年增幅度高达10000%，也算是有好的开始！

从两家博弈公司的营运近况来看，自从切入线上博弈系统之后，获利也大幅度改善，回头再看看钯象跨出海外博弈系统的这步棋，似乎也值得期待。