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警钟响起 “熊市”重磅信号突袭美股

加拿大研究机构BCA Research首席新兴市场策略师Arthur Budaghyan向市场发出强烈警告,预测美国股市可能很快就会触顶,熊市即将开始。标普500指数周一(7月30日)震荡交投中勉强收高,但情况不容乐观。他呼吁投资者现在应增持政府债券和美元现金。

Arthur领导的研究团队近日发布题为“场外现金不多了”(Little Cash On The Sidelines)报告指出,美国散户和投资公司的场外观望现金,占据美国股市市值的比例已降至历史新低,表明市场目前“缺乏火力”,流入股票和政府债券等证券市场的资金有限

他预测,美国股市将很快触顶,熊市即将开始。他建议全球资产配置者应增持政府债券,而非股票。此外,还有必要适当配置一些美元现金。

针对场外现金的情况,Arthur进一步说明称,以绝对值来看,可投资资金总规模依然很大,但随着美联储减持资产,已经陷入停滞。

由于美联储的量化紧缩政策减少货币供应量,可投资资金规模随之减少,由于可投资资金比例偏低,加上美股估值过高,可能会成为这波人工智能(AI)驱动型股市涨势的转折点。

他补充说,苹果(Apple)、微软(Microsoft)、Alphabet、英伟达(NVIDIA)等科技巨头创纪录的股票回购计划,是其能维持高估值的主要因素,例如苹果在5月释出2024年第二季财报时,宣布启动史上最大规模的1100亿美元股票回购计划,占今年所有回购计划规模的10%。

自2022年底AI聊天机器人ChatGPT问世以来,英伟达股价已飙升700%,帮助推动以大型股为主的全球市场大涨,但对AI业务收益可持续性的担忧,以及地缘紧张局势和全球货币政策的变化,正推动市场寻找新的驱动力。

目前,美股市场似乎正在抛售AI科技股,抢买小型股和防御性股票。

黑天鹅基金Universa创始人Mark Spitznagel在7月早些时候提到,美国股市已处于“人类史上最大泡沫”,将迎来最后的狂欢。他认为,一旦美联储启动降息周期,市场趋势可能扭转,大量卖压将随之而来,届时美股市值将蒸发大半。

Mark继续表示,通胀趋缓和美联储降息在望,推动投资者看涨,但降息往往是市况大逆转的信号,美股未来这波跌势将比25年前更严重,这是“人类历史上最大的泡沫”,高昂公共债务和估值使华府的救市行动更难实施。

他断言,通胀将会过度放缓,美国经济可能在年底前进入衰退。

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