撒币救经济？中国经济数据惨淡 扩大刺激呼声再起

中国新的经济数据给北京带来了压力，在经历惨澹的第2季之后，7月进一步失去动力，也让市场再度出现呼声，要求进一步放松政策，甚至是发放消费券，以刺激国内经济，帮助经济成长回到今年约5%的目标。

《路透》报道，全球第2大经济体中国7月新建住宅价格以9年来最快速度下跌、工业生产放缓、出口和投资成长下滑、失业率上升。 其他表现优于预期的数据，背后也不是正面的因素，恶劣的天气带动通胀上升，而不是因为国内需求强劲，进口激增反映美国预计将进行的技术限制之前，提前购买芯片的情况，零售额回升则是因为2023年的低基数。

这些经济数据为政策制定者描绘了令人担忧的景象，中国政府似乎愈来愈有可能加强刺激力道，除非北京接受成长放缓，以及消费者、企业信心螺旋式下降的前景。

瑞士瑞联银行(UBP)亚洲资深经济学家卡萨诺瓦(Carlos Casanova)表示，目前中国的经济表现仍落后于目标，需要立即采取重大政策干预。 这可能需要政府将预算赤字在GDP(国内生产毛额)的占比，从计划的3%扩大至4%。

1名政策顾问透露，如果夏季经济成长没有触底迹象，北京可能会在10月决定，提前完成明年的部份债券发行配额。 否则，现在经济“看起来很糟”，5%的成长不可能实现。 但这名顾问并没有详细说明刺激措施的去向。

法国兴业银行(Societe Generale)分析师在最新报告中指出，基于其庞大的规模，中国经济无法只依靠制造业和出口来运作，如果北京仍希望实现5%的经济成长目标，政策制定者需要加强对内需的支持。

随着消费者勒紧裤带，中国电子商务巨头不得不实施大幅折扣和促销活动，来吸引用户购物，进而挤压了整个零售业的利润。 7月的1次高层政策会议，承诺逐步向消费者刺激靠拢，分析师认为，这是官方承认先前的措施不如预期发挥作用。

《中国日报》近日报道引述中国政府支持的智库3名经济学家表示，政府应该考虑向民众提供价值至少1兆人民币(约新台币4.53兆元)的额外支持，无论是现金或是消费券，这一数字相当于去年中国GDP的0.8%。

文中指出，这项措施将需要扩大今年的赤字，或批准额外的特别国债。 北京清华大学经济管理学院中国与世界经济研究中心主任李稻葵表示，在中国10月国庆假期期间发放消费券是明智的决定。

中国新的经济数据给北京带来了压力，市场再度出现呼声，要求进一步放松政策，甚至是发放消费券，以刺激国内经济。 (彭博数据照)

基于过去的阻力，多数经济学家对于北京是否会实施这项措施仍持怀疑态度，以疫情期间的经验来看，当时官员更愿意支持企业，并让消费者自己想办法。

澳盛银行(ANZ)资深中国策略师邢兆鹏表示，这类消费券将是一次性的影响，只有受打击的房地产市场和股市开始复苏时，消费才会持续回升。 邢兆鹏预估，中国家庭财富已从600兆人民币(约新台币2722.8兆元)的高点降了20-30%，降幅大致相当于中国经济年产值。 邢兆鹏补充，民众会在收到消费券的当月进行消费，只有房地产和股票才能消费持续。