未来几个月，最关键的转折期将至

墙内自媒体马江博说趋势文章：未来几个月，我们将迎来一个巨大的窗口转折期，将会有更多的机会，也会有更多的不确定性，一波巨大的财富周期，就要到了。

一是货币周期。美联储即将开启降息弱美元时代，日本时隔十八年开始加息，中国从地产货币转向生产货币，整个全球货币的核心转向了“自救”。

二是地缘周期。今年有76个国家进行大选，美国两党的大选之争，更给全球地缘格局带来变数。而中国在地缘上也开始走出国门，整个全球地缘的重心都在东移。

三是政策周期。中国三中全会召开，一系列大事已经确定，从财政改革到后房地产时代的种种安排，各种“政策底”已然显现。

货币周期、地缘周期、政策周期，三大周期的交叠时段，就将在这几个月内轮番确定，而这必然将掀起一轮巨大的不确定性，同时，也是新一轮的财富周期。

我们一个一个来说。

一、货币周期的巨大转变

美国自2022年以来连续11轮加息，终于把通胀从9%给压制到3%，但加息的副产品也显而易见。

所以美国的加息政策，是具有一定的“紧迫感”，要赶在经济衰退之前将通胀打下来，避免陷入救市场还是救美元的困境。

这是一种自救。

日本在美元加息之后，为了避免经济崩溃，一直按着不肯加息，结果就是日元超发，市场上“水”洒的到处都是，引发了日本国内的持续通胀。

现在美元要降息，美元的水会持续灌入日本，把日本的通胀推高到难以想象的地步，所以日本必须赶在美国降息前积极加息，避免被通胀所反噬。

这也是一种自救。

中国过去的货币政策，一是锚定美元，二是锚定社会债权，前者带来了出口，后者带来了房地产和基建。

但房地产和地方基建带来了国内经济的深层次问题，而出口又意味着对外依赖度持续增加。

所以在这个关键节点上，为了解决这些复杂问题，央行选择将人民币锚定国债，由财政发力，把钱花到先进制造、先进科技、新质生产力上去。

也就是说，中国其实正在从地产货币转向了生产货币，目的就是为了突破美国的封锁，实现产业升级。这何尝不是一种“自救”呢？

整个全球的货币政策都在打方向盘。

二、地缘周期的巨大转变

今年有76个国家地区要举行大选，包括北美、欧洲、东亚、南亚等一系列国家。

其中，最受瞩目的仍是美国大选，川普或者哈里斯的上台甚至有可能带来截然相反的地缘格局和政治生态。但有一点是确定的，不管是谁上台，美国的地缘重心都已经转向东亚或者说，聚焦中国。

2018年川普掀起贸易战、2021年拜登掀起芯片制裁，都是极具鲜明的前例。

而中国在这一轮地缘博弈中，已经开始自己的地缘布局。

在新疆联通中吉乌铁路直达波斯湾；在东北拿下图们江出海口打造东北航道；在中南半岛上，修运河、建高铁、联柬联老、压制缅越；在东亚力推中日韩自贸区；沙特和中国建立“战略防务关系”；巴勒斯坦各派《北京宣言》达成民族和解。包括德、法、意、英相继访华，美国国务卿、财长、国安顾问接连来华战略谈判。

整个全球的地缘政治中心，在不断东移。东方已经逐渐成为各国博弈的主场。

三、政策周期的巨大转变

中国三中全会召开，中国经济的发展模式将改头换面，一大批事关未来财富的政策改革正密集出台，我们可以总结四条比较重大的改变：

1、制造业将升级为智造业，数字工业化、新质生产力和科技投入形成增长将会是中国经济最强大的涡轮引擎。

2、重投资要变为重消费，游戏、教培、平台经济重获重视，服务消费成为各种高层文件的常客，生产投资型政府更要转变为消费服务型政府。

3、房地产双轨制加速到来，保障归保障，商品归商品。以后的房地产没有大水漫灌，只有固本培元，而且增量时代已经过去，后面将会是存量的时代（财税）。

4、教育大分流。蓝领和白领、文科和理科的大分流会越来越明显，对科技、就业、文化的影响也会越来越深刻。

各个行业、各个领域在政策周期中的“底部”已现。

而这以上的种种，货币周期、地缘周期、政策周期的重大转变，就在未来这寥寥数月之内完成。

这既是一轮巨大不确定的来临，也是新一轮财富周期的开始。