《黑天鹅》作者敲警钟：崩盘风险迫在眉睫

《黑天鹅》作者、Universa Investments避险基金顾问塔勒布 （Nassim Taleb） 警告，美国正处于几十年来最不稳定的投资环境之一，尽管一些投资者为股市的上涨欢呼，他却对潜在的市场崩盘保持警惕，指出市场比过去20年，甚至30年的任何时候都更加脆弱，崩盘风险迫在眉睫。

塔勒布上10月11日接受《彭博电视台》（Bloomberg TV）采访时，表达了对市场状况的担忧，目前的环境与过往几次崩盘时相似，而他正在专注为这类事件做好准备。

塔勒布指出，尽管过去一年市场看涨，但仍面临一些风险，表示股价看起来“疯了”，而标普500指数的大多数上涨，都集中在一小部分和人工智慧（AI）相关的企业上。然而他表示，目前还不清楚这些公司是否具有最大的成长潜力，这情况类似于网络泡沫时期顶尖公司的轮替，“AI会是最佳的投资，但不一定是现在这些公司”。

塔勒布还称，美国经济看起来“令人困惑”，某些行业是否过热存在不确定性。塔勒布还提到，由于自疫情以来全球化的加深，世界经济间的依赖性增加，这意味著外部冲击更可能蔓延，进一步复杂化了投资环境。

塔勒布称，西方国家持有的债务超出了承受能力，美国债务占GDP比率9月底来到124%，而他先前曾预测，若高债务水准和外部冲击相结合，恐导致美国经济“死亡螺旋”。

与此同时，投资人正走出低利率主导的时期，许多市场参与者已习惯于避开“保守”资产，而这种偏向风险的态度，可能会让交易者陷入脆弱的地步。

塔勒布说：“这些危机总是在最意想不到的时候发生”、“我认为我们现在的环境非常类似于以往的崩盘时期，市场变得自满。人们在一开始可能会有所预防，但随后便会将预防措施抛诸脑后...那时脆弱性将达到最大。”

《黑天鹅》作者、Universa Investments避险基金顾问塔勒布 （Nassim Taleb）。（彭博）