美国浮现双坏帐危机 最坏的还在后头

美国商用不动产放款坏帐第一季大增43%，市场人士认为这波景气衰退对商用不动产市场的冲击还未完全发酵，最坏的情况还在后头。雪上加霜的是2月信用卡坏帐激增至空前最高水准，美国的双坏帐危机隐然浮现。

据Real Capital Analytics公司的最新统计，今年第一季美国商用不动产放款坏帐，由去年第四季的460亿美元攀升至659亿美元，主因是经济衰退导致闲置率攀高，以及信用危机阻碍再融资。

美国商办价格2007年触及历史高点后，至今至少已修正30%。

德意志银行上周发布报告预测，随着商用不动产放款违约情况恶化，更多对象遭银行强制回收拍卖，今年商办价格可能还会再跌11%。Dewey & Leboeuf公司合伙人塞夫特指出，这波景气衰退对商用不动产市场最严重的冲击尚未浮现，未来市况还可能更糟。Real Capital研究主管寇勒尼说，商用不动产放款坏帐增加的情况至少还会延续一年。

此外，信用评等机构穆迪公司（Moody's）1日说，2月信用卡坏帐的打消和减计攀至8.82%，为穆迪信用卡指数问世20 年以来最高，也是连续第六个月走高，2月的水准比一年前高出逾300个基点。

穆迪说，近几个月失业率节节攀高，许多大型发卡商的坏帐也激增，「我们预期这项信用卡坏帐打消指数在年底前恐升至双位数，因为经济今年料将持续恶化」。穆迪预测，这项指数明年上半年将攀至10.5%的顶峰，失业率会升至10%。

2月信用卡违约率也劲扬，穆迪的违约率指数升破6%关卡至6.14%。

但穆迪说，违约率通常会呈现季节因素，每年的前几个月通常是违约率最高的时候，接下来违约率会滑坡，部分原因是春季退税。

衡量持卡人偿还卡债意愿与能力的穆迪本金偿还率指数，在2月重挫至15.16%。穆迪预测2009年的清偿率将持续走低。