商业周刊：中国崩溃？唱衰中国者犯了错

中国或许已超越日本成为世界第二大经济体，但这并未阻止某些分析人士继续唱衰中国。

持怀疑论的吉姆・查诺斯今年早些时候警告说，中国的房地产泡沫比迪拜严重1000倍。摩根士丹利前经济学家安迪・谢也认为中国面临房地产泡沫。他们并不是唯一对中国前途悲观者。唱衰中国者认为，这个世界第二大经济体陷人大规模衰退将算是最好的情形，最差情况则是彻底崩溃。

然而，大多数唱衰论调在逻辑上甚至经不起最基本的分析考量。首先，买房的投资人要是负债过重就会出问题，美国金融危机前就是这种情况，当时美国人甚至以零首付就能贷款买下多处房产。而中国购房人要想按揭购买首套住房必须首付30%，买二套住房就要首付一半甚至60%。换言之，中国买房人是确实有支付能力的。即便房价真下跌20%也不会威胁中国经济稳定，因为届时并不会出现恐慌性抛售。有没有证据显示今年初实施的严格房地产政策成功实现了软着陆？房地产销量大跌而价格保持稳定就是明证。这可绝不是泡沫破裂的声音。

唱衰论调的第二大论据是政府基础设施开支效率低下。中国的基砌设施投资与日本大不相同。日本政府修路建桥连接的是小村落，没有长期政府扶持肯定要破产。中国的情况则截然不同。中国的基础设施投资还不够，在相当于整个美国东海岸面积的广阔地区，还有大量人口没有获得良好的基础设施服务。

此外还要考虑到中国内需消费可能占到GDP的4成，而不是唱衰论者所认为的3成。星巴克等瞄准中国消费者的跨国公司都很清楚这一点。下次再听到有人唱衰中国经济，请先想想本文所言