TD专家：加房价被高估 存在下行风险

加拿大TD银行集团首席经济学家布尔顿(Derek Burleton)12日在接受中国证券报记者采访时指出，由于拥有强劲的金融体系，加上出口回暖，预计2012-2013年加拿大经济将保持适度增长，国内生产总值 (GDP)增速接近2%。由于加拿大的房价在金融危机后并没有出现太多的调整，布尔顿认为加拿大的房价已被高估，未来存在下跌的空间。

受益美国消费回暖

布尔顿称，加拿大的经济严重依赖于对美国的出口，而目前的出口形势正在好转。美国的零售数据回暖显示美国消费者又开始增加消费开支，特别是在车辆购置方面，而很多汽车和相关零部件都是在加拿大制造生产的。

他说，在金融危机发生后，加拿大政府的出手还是很及时的。包括进行税收改革、降低企业税，另外通过降息等方式向银行提供流动性。他特别指出，不同于美国的银行体系，加拿大银行业相对谨慎，杠杆率低，在金融危机后受到的冲击很校另外加拿大各地的经济模式有所不同。强劲的商品市场令加拿大西部居民的收入和财富大为增长，而在东部的安大略省则受益于房地产市场的繁荣和服务业的发展，经济温和增长。

过去一段时间，市场开始担心新兴市场经济放缓和欧债危机对加拿大经济造成影响。虽然短期看加拿大经济面临一些调整风险，同时也间接地受到欧债危机导致的商品价格波动影响。但长期而言，加拿大经济前景还是光明的。加拿大政府也已经提前出手应对赤字，他认为加拿大的经济动力应该由房地产市惩政府投资推动向出口和投资过度，当然这是个长期的过程，不可能一蹴而就。

房价有下跌空间

布尔顿特别谈到了加拿大的房地产市常美国的房价在2008年的金融危机后下跌了35%，今年开始企稳回升。而加拿大的房价在金融危机后并没有出现太多的调整，目前则受益于低利率和购房者容易获得贷款而居高不下。

布尔顿认为，加拿大的房价被高估了，未来存在下跌的空间。不过他也表示，加拿大的房地产市场远没有美国和欧洲房市泡沫破裂前那么大的问题。一方面加拿大银行业在金融危机后，对于房贷的审批都很谨慎，日前还提高了购房贷款的门槛，首付最少要达到20%的比例；另外加拿大在房屋的买卖方面，也有比较严格的税收政策来限制投机买卖。

一位在加拿大生活多年的华人向中国证券报记者介绍说，在加拿大出售自己的唯一住房时获得的利润是免税的。但在出售自住以外的住房时，政府会对盈利征收25%的利得税。对于一些专门从事房屋投机买卖的个人和公司，利得税最高可以达到50%。因此，加拿大的房地产投机炒作相对还是比较少的。

布尔顿认为，加拿大政府通过收紧贷款条件，令高估的房地产市场有所降温。另外随着经济的好转，低利率不可能一直持续，未来有上调的空间，这也会给加拿大房价带来压力。