澳大利亚经济濒临崩溃 罪魁祸首是中国？

当前世界经济总是不那么太平。近期以来，希腊债务危机和中国A股泡沫，成为全球各国关注的焦点，就在不日前，在美联储加息和通胀预期等多重因素共振下，中国A股再度大幅重挫，创下8年以来最大跌幅。展望大洋另一边，澳大利亚由于经济不振，澳元一路暴贬，截至到上周五（7月24日）澳元兑美元从去年年中0.9500高位已下滑至0.7260，创2009年5月以来的最低水平。不少分析机构认为，澳元接下来可能会向70美分下跌。（注：在过去一年中，澳元跌幅已超过20%）

澳大利亚铁矿石出口占据世界总量三分之二以上

澳大利亚迎来“中国风”

“目前的压力不利澳元，所以我们在为澳元持续走软做好仓位准备。” Harmonic Capital驻伦敦的首席投资官Patrik Safvenblad表示，澳元的跌幅已相当大，市场需要安定下来，弄清楚合理的位置在哪里。

澳大利亚疲软的经济，让澳洲联储主席Glenn Stevens几乎在各种场合均表示澳元被高估。而澳联邦委员会成员也一致认为，澳元进一步贬值（用来刺激出口）是可能且有必要的。受此影响，全球投资者持有的澳元空头仓位升至多个月来新高。据CFTC的最新报告，对冲基金和其他大型机构截至7月21日连续五周增加澳元空头头寸。净看空头寸达40,850份合约，为4月中以来最高水平。

澳元遭受重挫和全球经济衰退，尤其与中国经济增速放缓紧密相关。根据世界银行预测，今年大宗商品平均价格将比2014年低12%。其中，包括石油、粮食谷物和铁矿石在内的大宗商品普遍下降，如果全球经济难见起色，大宗商品“跌跌不休”的局面将无法逆转。而澳大利亚铁矿石出口一直以来则占到世界总量的三分之二以上，也是澳大利亚经济的重要支撑。

与传统产业相同，采矿业的特征也是遵循“繁荣——萧条”周期交替的产业。由于开发周期较长，当市场需求上升带动铁矿石价格走高时，市场各方资本将蜂拥而至，加大开采力度，而当市场需求冷导致铁矿石价格回落时，形成的供给仍在增加，严重的供求失衡会给冲击整个产业，甚至让无数投资者和金融机构陷入空前亏损。

中国加入WTO后，庞大的基础投资建设，提高了对铁矿石的需求，进而推动了全球铁矿石价格的一路飙升，在利益诉求下，当时澳大利亚矿藏勘探异常活跃，很多投资者涌入这一产业，试图搭载顺风车。10年间，在铁矿石和海外移民推动下，澳大利亚经济繁荣程度超过任何一个时期，甚至让包括美国在内的发达国家发出感叹。

繁荣的经济诱使更多资本涌入澳大利亚，同时也为该国创造了宽松的货币环境，由此形成房地产投资浪潮。除去本国居民外，大部分购买房产者源于海外移民和投资者，其中以中国为最。数据显示，仅2014年，中国海外房地产投资增长46%，超过165亿美元，在热门投资国家中，澳大利亚赶超美国，成为第二受欢迎的投资国。例如悉尼，成为中国投资者青睐的目标市场，2014年共吸收投资额22亿美元，仅次于吸金40亿美元的伦敦。

刀锋上的舞蹈 泡沫中的泡沫

然而，澳大利亚铁矿石投资浪潮和房地产繁荣，从实质上看属于泡沫，或者说，中国作为最大的金主，是多年来澳大利亚经济发展的最大支撑。2008年，在全球金融危机冲击下，各国经济增速放缓，澳大利亚铁矿石出口也由此受挫，这其实是一个经济结构调整的契机，但是在中国4万亿经济刺激的举措下，恢复了世界经济下行周期对大宗商品的需求，澳大利亚铁矿石产业死灰复燃，开启了又一轮投资驱动的繁荣周期。

中国投资+庞大进口，成为近年来拉动世界经济的重要力量。作为澳大利亚铁矿石产业，跟着刮来的“中国风”翩翩起舞，在本已过剩的产能基础上加大投资力度，从而促成更大一轮泡沫。强劲的出口、资本的涌入、海外移民、地产泡沫，一切让澳大利亚看上去那么美好，但不曾想，随着中国经济增速逐渐放缓，让澳大利亚经济的潜在的弊端立时呈现。

以铁矿石为例，根据统计分析显示，铁矿石供应显然已经大大超出了需求。根据澳大利亚矿物经济研究所的估算，今年全球铁矿石净供应会增加6,000万吨到7,500万吨。摩根士丹利预测净增长应该是6,300万吨，且新增产量会在9月到10月间见顶。该公司还预计，到2018年世界铁矿石库存将增加到4.37亿吨。

虽然面临严重过剩的产能，众多澳铁矿石企业仍扩大生产，因为他们输不起。据悉，包括必和必拓等矿业巨头，通过严厉的裁员和削减开支等措施，准备迎接更为严酷的价格挑战。必和必拓拥有世界上高品位露天铁矿石储备资源，通过大刀阔斧的改革，已经生产成本降低到每吨16美元，但绝大多数企业在这个价位上难以生存，该产业即将迎来全面洗牌的厄运。

随着澳大利亚经济的疲软，多年来盘踞在国内的资本开始外流，这构成澳元一年多来贬值的直接因素。毕竟，避险和套利是市场资本关注的核心，当一国泡沫破灭时，又有谁会高风亮节，挺而走险滞留险地呢？可以预计，随着全球经济持续回落，和中国经济增速进一步放缓，澳大利亚经济将继续在低谷中徘徊，澳元兑美元将一路走低，资本外流的情况难以抑制。好在澳大利亚是一个人口较少、资源丰裕的国度，随着未来世界经济回暖，该国很快将迎来重新复苏，但无疑铁矿石投资泡沫对其的惨痛教训是深刻的，值得铭记。