中国银行坏账大甩卖 全球投资者接盘

据综合媒体3月4日报道，中国希望将国内的巨额不良贷款打包出售，将其卖给全球投资者。此次大规模证券化计划将会减轻中国各银行的债务，并将部分风险转移出国内金融体系。根据官方公布的数据，这类债务已达1.27万亿元人民币（1人民币折合约0.1535美元），而分析师估计实际数字可能还要高出好几倍。

据悉，中国债务与国内生产总值(GDP)之比已经高达230%。2007年以来，中国的债务水平至少增加了三倍，由7万亿美元激增至28万亿美元。而在过去三个月时间里，投资中国主权债券成本上涨了两倍。

3月2日，穆迪公司在调低了中国的主权债务评级，从稳定调整到负面级别。穆迪公司称该调整主要由于中国公共债务上涨和外汇储备下降所致，认为当前中国债务负担上涨过快，同时对中国政府是否有能力坚持改革表示怀疑。

为应对这种情况，据悉，中国监管机构已授权将500亿元人民币的不良贷款打包成第一波证券化产品。这些证券化产品可能有助于简化在中国的坏债投资。被打包的不良贷款将得到抵押品的支持，而且随着资产被重组或清盘，它们也能产生现金流。毕马威合伙人彭富强表示，现金流较强的产品可能会以较高级别出售。

中国银监会一直在推动各大银行将不良资产从其资产负债表移除。然而，因中国经济减速而催生的大批不良贷款，已促使银监会转而采取更有创意也风险更高的办法摆脱债务。

今后几个月，中国各大银行将开始发行巨额的资产支持证券，这些证券以不良贷款作为其背后的支持资产。各银行急于参与这一活动，试图借此清理其资产负债表并产生流动性。银监会也同样迫切地希望让这些产品进入国际市场，从而将风险转移至中国金融体系以外。

中国银监会日前公布数据显示，截止到去年12月，中国不良贷款从去年9月的基础上上升7%至1.27万亿元，为2年来最慢的季度增长率。可能成为不良贷款的特别贷款在内，中国银行业的不良贷款总额增至4.2万亿元，占预付款总额的5.46%。

不过，一位国有大行风险管理部总经理此前表示，从2014年起，各家银行就纷纷加大了不良资产清收、化解、处置的力度。现在看到不良贷款数据，是在银行大力化解下的结果。“很多银行的支行行长都下岗清收去了，不良压力相当之大。”

中国银监会监管指标数据显示，截至2015年四季度末，商业银行拨备覆盖率为181.18%，较上季末下降9.62个百分点。据腾讯财经统计，商业银行拨备覆盖率在2015年全年下降了51个百分点。

不良率缓慢上升，银行业利润增长继续趋缓。截至2015年四季度末，商业银行当年累计实现净利润15,926亿元，同比增长2.43%。银行“躺着赚钱”的时代过去了。有机构预测，2016年部分银行的利润增速将变为负数。

海通证券姜超宏观债券研究团队日前一份报告中指出，经济下行，地产低迷是中国银行不良贷款率上升的主要风险之一。中国银行不良率对经济状况的反映程度有限，一是由于非市场化因素仍在，二是由于地产价格持续上涨掩盖真实贷款企业资质。随着市场化程度的进一步提高，地产价格增速回落，前期脱离实体资质的过度放贷问题逐渐暴露，银行坏账风险正在浮出水面。