美联储不加息长舒一口气：人民币大涨225点

美联储在9月议息会议上的按兵不动，让神经紧绷的金融市场定了定心：9月22日，人民币对美元应声大涨。

中国外汇交易中心的数据显示，9月22日，人民币对美元中间价报6.6513，较前一交易日上调225个基点（升值0.34%），升值幅度创下一个月多以来的新高。

在代表市场预期的即期市场上，人民币对美元以6.6611开盘，较前一交易日6.6713的收盘价大涨100个基点。

人民币对美元的强劲表现，缘于美联储在9月议息会议上一如市场预期般并未加息。

北京时间9月22日凌晨2时，美联储决定将联邦基金利率目标区间维持在0.25%~0.5%不变，符合市场预期。

前一交易日，在日本央行并未进一步实施负利率，美元指数一度攀升至96.3199，不过在美联储宣布不加息后，美元指数掉头往下，并一度下探至95.3727。

在24小时交易的离岸人民币市场上，美联储决议声明出炉后，离岸人民币对美元一度上涨130点至6.6690。

“美国经济还在复苏中，复苏主要动力是居民消费，但企业投资比较乏力，出口尤其疲软，这主要是美元反弹带来的，一旦加息，美元的反弹会更加强劲，这更加不利于美国外需的改善，所以，美联储最快的加息时点是12月。”兴业银行首席经济学家鲁政委在接受澎湃新闻采访时表示。

值得一提的是，美联储主席耶伦在新闻发布会中，对于加息最为明确的表述为：“预计今年加息一次”，这也就意味着在年底全球金融市场仍有极大可能再次面临美国加息的巨大风险。

“美联储加息进度慢于预期，日本央行宽松出新招，均意味着全球宽松周期的延长，从短期看有利于金融市场。但从中期看，风险因素仍在增加。”海通证券首席宏观分析师姜超认为，在国内货币高增、经济低迷、美联储加息预期背景下，人民币贬值压力仍存，宽松货币政策也将受到限制。

市场普遍认为，短期内美元指数的走势仍将对人民币汇率的变化具有关键影响，人民币的贬值压力仍将主要源于美元指数的升值压力。

“虽然美联储的加息总是迟到，但它终会到来，短线的下挫反而可以给美元带来更好的买入机会。技术面上看，美元依然在94-97大区间内振荡，建议不宜过分看空。”招商银行金融市场部分析师杨君轩认为。

国信证券宏观与固定收益首席分析师董德志也认为，美元指数很有可能在四季度再度迎来一波升值，其触发因素可能是美联储加息预期的升温，或是特朗普意外赢得美国大选，那么人民币兑美元汇率中间价很有可能因此而贬向6.8。

“至于再往后，考虑到美联储加息进程的日趋缓慢，美元指数虽有可能因美联储与其他国家央行货币政策的分化有所升值，但大幅上涨的空间并不大。因此人民币汇率大幅贬值的压力也不大。”董德志认为。

鲁政委则认为，人民币接下来的走势，还是取决于美元指数的变化、人民币加入SDR，全球央行的协调以及人民币市场化四大方面的因素：“人民币加入SDR 后有一个责任，就是汇率不能固定，这意味着人民币不能跟着美元走，考虑到美元SDR中的份额，其他币种需要扮演美元对立面的角色，因此，从这个逻辑说 ，人民币汇率需要贬值。”