人民币暴跌600点 特朗普三件事助逆袭

昨日（10月9日），人民币表现“惊心动魄”。随着美国大选最终结果的逼近，离岸人民币开始“闪崩”。数据显示，离岸人民币暴跌600点，直逼6.84大关。市场对人民币未来走势呈两极分化态势，有分析认为，特朗普上台后的三件事或将给人民币一喘息时机。

市场对人民币未来走势看法不一。

此前市场普遍认为，由于特朗普公开多次发表反自由贸易、反全球化以及将对中国商品将征收惩罚性关税的言论，其当选将给美国的政策方向带来很大的不确定性，投资者将抛售股票等风险资产。若希拉里当选，美国政策有望保持稳定，对风险资产有利，而黄金和美国债券等避险资产价格将下跌。

据路透中文网报道，中银香港高级经济研究员应坚周三的评论称，特朗普当选对全球外汇市场造成深远影响，长远有可能增加人民币贬值机会。

他说，随着选举计票结果向有利于特朗普方向发展，美元汇率指数一路下滑，日圆及其他主要国际货币反弹，人民币亦随之由弱转强。前一日CNH（离岸人民币）一度突破6.8关口，但到今日中午反弹至6.7738，显示特朗普当选对于人民币汇率走势短期看好。

但应坚认为，长期看，特朗普当选有可能增加人民币贬值机会。

他指出，特朗普对外经济政策以贸易保护主义为核心，竞选政纲倾向于将中国列为汇率操纵国，对中国进口商品征收高额关税，同时主张将制造业投资吸引回美国，增加美国就业机会。

因此，一旦具体措施推出，有可能同时影响中国的经常项目及资本项目，造成内地资金的外流压力。另一方面，特朗普支持美联储加息，亦将会促成美元走势趋强，从而对其他主要国际货币产生压力。

应坚同时指出，倘若特朗普上台后，为收窄与中国贸易赤字而不惜推动货币战，对中国施加压力，逼使人民币升值，又可能产生反方向效果。不过，由于G20强烈反对竞争性贬值，其有意压抑美元汇率很难行得通。总之，美联储12月加息概率较大，要特别关注欧元、英镑及日圆等货币的变化，及对人民币汇率的连带作用。

但也有分析师看法比较乐观。

三菱东京日联银行(中国)首席金融市场分析师李刘阳在电话采访中说，特朗普胜选虽然从中美贸易方面给人民币带来不确定性，但从其外交、全球化政策角度和美元指数后续表现来看，都料有利于人民币。

他指出，这将取决于特朗普将如何制定有关对中国的政策。

他认为，从特朗普的外交政策和对全球化的看法来看，其退出TPP、逆全球化等提法如果成真，将给中国在亚洲和东盟带来更广阔空间；外贸倚重欧美市场已经不够，这将为中国的贸易投资带来更多机会，长远有利于人民币。

从短期表现来看，特朗普胜选将给全球市场带来不确定性，美元指数有可能触顶回落，甚至让美国加息进程延后，体现市场的避险情绪；这对于中国抑制资本外流有好处，如果美国政策收紧受挑战，中国资本项目甚至有望看到资金重新流入。

综合来看，在美国贸易政策风险没有尘埃落定之前，人民币或有条件在6.8元下方企稳甚至反弹；对于人民币而言这是一个契机，贬值预期可能有所变化；特朗普此前对于将宣布中国为汇率操纵国、提高关税等表述，是否在后续成为现实仍需要观望。

另外一点则是，特朗普胜选给美联储升息计划打上问号。

特朗普获胜的消息令金融市场大受打击，美元及股市大跌，避险的主权债及黄金迅速飙升，反映出市场担心特朗普的政策将带来长期的全球不确定性。

过去市场动荡已导致美联储暂缓行动，像是2015年的中国股灾，以及今年6月英国退欧公投之后的市场震荡。

这提高了美联储12月不会升息的机率。

更重要的是，特朗普胜选给美联储主席叶伦的前途蒙上疑云。特朗普曾指责美联储将利率维持在低位以帮助奥巴马，并暗示可能在叶伦2018年1月任期到期后撤换叶伦，这令分析师猜测叶伦是否会提前辞职。

由于特朗普没拿出经济规划的细节，这令美联储及未来利率路径更具有不确定性。

同时，这也有利于缓解人民币资金外流压力，促进人民币回流。从而遏制人民币贬值步伐加快。