特朗普屡探北京底线 新手策略真实意图

特朗普上台后针对中国发出了许多“过激言论”，对于特朗普的“口无遮拦”，有分析认为，这并不是特朗普的无意之失，相反，这恰恰是特朗普有意为之。特朗普通过对敏感问题一再的出格表现或是一种“新手策略”。

据路透中文网引用盘古智库宏观经济研究中心研究员张明、郑联盛、王宇哲、杨晓晨和周济的文章报道，实施积极的财政政策、放松监管环境、加大贸易保护将是特朗普上任后在经济方面的施政重点。但是，众多核心政策需经过国会审议，并非总统签署行政命令即可实施。改革知易行难。

特朗普新政将对全球市场产生较强的溢出效应。其经济政策对中国的整体影响偏负面，突出体现在以下几方面：

首先，刺激政策引发的通胀预期将促使美元走强，同时给中国带来持续的资本外流压力。

第二，贸易保护将对中国产生不利影响。尽管爆发全面贸易战的可能性不大，但针对个别有突出利益冲突的行业展开博弈应是大概率事件。

尽管爆发全面贸易战的可能性不大，但针对个别有突出利益冲突的行业展开博弈应是大概率事件。为了让制造业就业机会重回美国，特朗普在贸易保护方面的主要主张包括退出TPP、与合作伙伴重新签订双边贸易协定、提高部分产品的关税等。

对中国而言，美国退出其一手经营的TPP协定无疑是重大利好。但是，随之而来的汇率操纵指控、反倾销调查、提高关税等一系列举措将对中国产品出口产生不利影响。

第三，扩大油气产量将使国际石油供给面临新的博弈。伴随美元走强，油价可能再次承压，有助于减轻中国的生产要素价格压力。

2016年底，OPEC成员国与部分非成员国达成减产共识，使得从2016年初跌至谷底的油价重回升势。在当前价格水平下，美国页岩石油的开采成本可以完全覆盖，加之特朗普宣布放松油气的开采管制，原本收紧的石油供给将再次面临开闸。

从历史经验看，页岩油产量一旦放开，OPEC限产联盟将大概率土崩瓦解，进一步扩大供给。并且，美元走强也将给国际油价带来下跌压力。两种因素叠加，使得刚刚回暖的油价面临再次下跌的风险。对中国而言，油价下跌将带动大宗商品价格承压，有助于减轻要素价格压力。

第四，特朗普的减税政策如获通过，在为中国税收政策带来启示的同时，亦产生了倒逼改革的动力。

近来，中国企业的实际税负问题引发了广泛关注。货币政策注重总量调节。在供给侧改革的背景下，供给侧结构性失衡问题必须通过搭配适当的财政政策才能得以解决。进行积极的税制改革无疑是长远发展的必由之路。特朗普减税政策的核心将是降低企业和中产阶层税负，从而扩大需求，吸引企业投资，促进增长。

如前所述，美国经济政策的外溢效应将会倒逼其他国家，尤其是新兴市场国家进行内部改革，以增强国际竞争力。对中国而言，借此机会厘清企业实际税负，营造更好的投资环境，将是正确选择。

特朗普以商界精英打造内阁团队，或将给美国政治经济传统带来新的气息，但不可对团队的“实用主义”和“民粹主义”倾向抱有过大希望。

文章分析认为，特朗普屡次“过激”言论恰恰是其“新手策略”。其真实目的则是试探对方底线。

当前特朗普针对敏感问题一再的出格表现或是一种“新手策略”，并非口不择言。利用外界对自己缺乏从政经验的广泛认知，不断抛出试探各方底线的言论，勾勒对手及盟国最新的利益边界。如果偶尔越界，一方面特朗普目前仅仅是候任总统，言论不代表白宫态度；另一方面他的“新手福利”仍在，各方对其缺乏从政经验存在较高的容忍度。通过在一些核心问题上不断搅动，这种策略无疑可以用较低成本获取更多信息，为己方就任后掌握全面主动积累筹码。