加拿大楼市如履薄冰 CIBC等三家公司风险陡升

上周经合组织(OECD)发出警告，全球楼价即将进入“大调整”。经合组织首席经济师Catherine Mann警告，全球几个主要经济体的商业及住宅价格已攀上高位，很大机会“过热”，意味随时转向“大跌市”。

Mann更以加拿大为例，指加国楼价自2000年以来已累升逾倍，被认为“如履薄冰”。

无独有偶，国际投资机构Macquarie Capital警告说，加拿大楼市整调的风险已经上升，房价要下跌至少30%才能回到走势水平。

三家金融机构宜远而避之

该机构还对加国三间金融机构的评级，从中级（neutral）降至低于市场表现（underperform）。

被降级的是加拿大帝国商业银行（CIBC）、住宅按揭保险商Genworth MI Canada Inc.、按揭贷款商Home Capital。

分析师Jason Bilodeau和David Doyle建议投资者，减少对加拿大金融服务行业的投资份额，特别是那些集中于加国市场的银行和贷款商。

有关报告强调，与住房有关的债务过高，以及住宅产业在加拿大经济中的规模过大。

“许多关键性指标达到或超出美国楼市危机前的水平，并且仍在恶化。”

除了这些指标“令人担忧”，分析师指出过去一年来政府出台大量限制定法规，说明决策者正在失去耐心，对市场感到焦虑。

另外值得一提的是，在上次楼市崩盘时，银行的股价下跌达20%至25%。

建议投资人寿保险公司

Macquarie指出，之所以针对CIBC、Genworth和Home Capital这三间公司作出降级，是因为其在加国房屋市场和消费者债务方面的业务量。

同时，非加拿大业务占比大的银行，如多伦多道明银行（Toronto-Dominion Bank）则被推崇。

分析师还推荐投资于人寿保险公司，而不是银行。

人们时常听到的观点是，加拿大房地产市场很稳健，因为按揭市场规管严格，按揭贷款质量高。

但是Macquarie的分析师并不认同。他们指出，虽然贷款条件更严，与过去的市场周期相比，目前的市场不平衡已经升级。

他们还指出，近期房价升幅之大前所未有，加上破纪录的家庭债务，使得房地产行业在经济中的比重从来没有如此之高。

同时银行的股价接近峰值。“一旦楼市进入调整期，相信国内贷款机构的业务前景将被大幅下调，楼市调整时，经济、就业、按揭业和消费信贷都将受到实质性的负面冲击。”