川普放虎归山？解除监管禁令 华尔街蠢蠢欲动

在特朗普履行其退出TPP 的政见后，下一步准备出哪一招？

据传，美国财长提名人 Steve Mnuchin表示，将放松金融业管制，以增加市场的流动性。好消息是，特朗普只想修法，而非完全废除法令。

据《路透社》公布的一份文件指出，特朗普给予新任财政部的指示将是放宽《伏克尔法则（Volcker Rule）》，也就是放宽限制银行参与投机的能力。

2010年1月21日，美国总统奥巴马采纳了曾任美联储主席的金融老将 Paul Adolph Volcker的建议，其核心原则是禁止银行从事自营性质的投资业务，以及禁止银行拥有、投资或发起对冲基金和私募基金，该法则以空前强硬的态度对待银行自营性质的投资业务。

此方案公布后，受到 G20 金融稳定委员会（The Financial Stability Board）力挺，认为该政策有助于解决银行业“大到不能倒”的问题，被视为是金融危机后的政策救星。

如今 Mnuchin 在报告中指出，他将会通过修改自营交易的定义，以确保银行能够为市场提供必要的服务，并解决美联储报告中提及的问题。

Mnuchin以美联储的报告举例，伏克尔法则已让许多市场流动性完全受限，美联储担心该法则的过度解释会让银行无法创造更多的贷款，他说他很想做些改变。

Mnuchin 强调，商业银行和投资银行之间的界限可能会抑制必要的贷款和资本市场活动。

Mnuchin 19日在国会的听证会上表示，在2008年金融危机后制定的联邦法规过于霸道，已产生扼杀社区银行的负面效果，并认为如果相关法规没有转变，最后美国只会剩下几家大银行。

Mnuchin在答询时表示，他不支持《伏克尔法则（volcker rule）》，他认为它限制银行持有对冲基金和私募基金，是《多德-弗兰克法案（Dodd-Frank）》(全称《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》，见文后注解）的翻版。

不过，财政委员会的民主党参议员 Maria Cantwell 提出异议表示，就算是没有保险的投资银行仍有导致金融危机的风险。在金融危机时，仍有许多非银行不被保险的金融机构，牵连到有保险的机构，然后一样接受纳税人的救助。

她还讽刺，Mnuchin 的前东家高盛就是个例子，为了领取政府的补助而转为银行持股的集团。

美国银行业对特朗普新政府寄予厚望，深信政府将放松金融业所受的法规束缚，尤其是在金融监理机关的人事与执法层次，使银行在资本标准及贷款上能有更大的经营空间。

出席“世界经济论坛（WEF）”的美国银行业主管预期，联邦机构在法规的解释与执行上能够放松，并支持银行业在资本与流动性方面所做的努力。

摩根大通银行首席执行官Jamie Dimon表示，“国会显然很难改变《多德-弗兰克法案》，但金融监管机构执行时却较容易在银行成本、贷款、流动性及股本等方面做出调整，这将对经济有利”。

高盛集团董事长兼首席执行官 Lloyd Blankfein也表示乐观。他表示，“特朗普的政见中，无论是扩大基建支出、减税及法规松绑，都极具扩张性，且能支持金融市场”。他还指出，现行金融法规“有机会重新立法”。

大部分银行家并不认为修改《多德-弗兰克法案》是当务之急，但新上任的金融监管机构主管可能改变执行的方式。

Dimon及其他银行业主管也反对美国依照巴塞尔银行监管委员会 (Basel Committee on Banking Supervision)所设的国际流动性标准。Dimon表示，“银行业存在央行的超额准备金高达2.5兆美元；但基于这些新规定，我们却不能自由放款”。

美国银行首席执行官BrianMoynihan也表示，“我认为关键在于法规的执行”。

特朗普有意解除美国金融业的限制也引起全球关注。

法国财政部长米歇尔·萨潘(Michel Sapin)日前向特朗普政府喊话，切勿单方面放松对美国金融业的管理，并强调面对金融管理，国际协调行动至关重要。

2017年达沃斯论坛于1月17日至20日期间举行，在议程的最后一天，萨潘做出上述表示。

据路透报道，他称，全球金融危机过后，为了防范日后金融市场可能的动荡，20国集团（G20）已经达成监管规定，“不能被单一成员国取消。”

“每个政府显然能自由地制定财政、竞争力及企业政策，“萨潘说，“只要是涉及金融监管的问题，国际协调行动仍相当重要。”

如果特朗普政府采取单方面行动，萨潘强调“是不受欢迎的，且从某一方面来讲，也是不可能”。

小知识：

《多德-弗兰克法案》全称《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法（Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act）》，被认为是20世纪30年代以来美国改革力度最大、影响最深远的金融监管改革。该法案旨在通过改善金融体系问责制和透明度，以促进美国金融稳定、解决“大而不倒”的问题、保护纳税人利益、保护消费者利益。