安邦迷局:概念股先跌为敬，会否就此沉沦?

原标题:安邦迷局：概念股先跌为敬，会否就此沉沦

6月14日凌晨，安邦保险集团发布声明称，董事长兼总经理吴小晖因个人原因不能履职。截至收盘，安邦概念股全线下挫，安邦持有的股份市值缩水近43亿元。

此前安邦集团在A股频频举牌，与当年的生命人寿、前海人寿等一起，成为激进险企的代表。但生命人寿在控制人张峻被协助调查后，增长便顿然失速，半年时间里，连续三波工作组入驻调查，参股结构、关联交易、资金往来、股权质押融资情况等被监管列为重点调查事项，保费收入也大幅下滑，安邦会否重蹈覆辙？

安邦概念股全线下挫
6月14日凌晨，安邦保险集团在其官网发表声明称，董事长兼总经理吴小晖先生，因个人原因不能履职，已授权集团相关高管代为履行职务，集团经营状况一切正常。

近年来，安邦系在A股市场大举建仓，频频举牌，截至2017年一季度末，其总计现身25家A股上市公司的前十大股东榜，合计持有股份数约为186.84亿股。

今日安邦概念股全线下挫，无一上涨。截至今天收盘，安邦所持股份市值缩水近43亿元。以下为证券时报记者整理的安邦系持股名单：

（数据来源：wind资讯，具体以实际公告为准）

据证券时报网的小伙伴数据宝统计显示，截至今年一季报，安邦持有5只股票期末市值超过百亿元。其中，持有招商银行市值最高，达到518亿元。分析招行财报，安邦的建仓始于2012年中报，止于2014年年报。从招商银行行情看，安邦的建仓成本应在14元以下（复权后）。据此粗略计算，安邦在招商银行一只股票上已经赚超200亿元。

而在安邦现身的上市公司十大流通股名单中，主要以5种身份出现，分别为安邦财产保险股份有限公司、安邦人寿保险股份有限公司、安邦养老保险股份有限公司、安邦资产集合资产管理产品、安邦资管集合资产管理产品。按持股家数计，安邦人寿持有11家公司股票，位居首位，其次为安邦资管，持股家数为9家。

按行业来看，安邦系持股主要为低估值的银行股和地产基建股，银行股持股市值就达1400亿元，包括招商银行、民生银行、工商银行、农业银行、中国银行；持有的地产基建股包括中国建筑、万科A、金融街、招商蛇口、保利地产、金地集团、中国铁建、中国中铁、中国交建等。

仔细研究安邦持有的个股名单，就会发现这些股票基本都是蓝筹股，秃鹫一期私募基金经理王代新认为，其中部分标的还是比较有长期投资价值的，安邦董事长一职变局，短期内会对投资者心理层面造成一定影响，但这或许也是一个投资机会。

至于安邦概念股的股价下跌对安邦经营的影响，根据数据分析，事实上影响不大。在安邦持股中，多数股票都计入了长期股权投资，少量计入可供出售项目。

公告显示，安邦人寿和安邦财险的长期股权投资合计1946.5亿元，可供出售的股票投资合计为385.5亿元。

以下为安邦人寿数据：

以下为安邦财险数据：

安邦会步生命后尘吗？

曾经生命人寿在A股市场频频举牌，风头无两，给市场留下深刻印象，但在控制人张峻协助调查后，增长便顿然失速。

公开数据显示，根据富德生命人寿2016年二季度偿付能力报告，其上半年巨亏29亿元，亏损规模排名行业第一；规模保费已跌出非上市保险公司前三名。2016年保监会第一季度分类监管评价中，被评定为最低的D类，同时，公司偿付能力充足率已连续两个季度徘徊在100%的监管红线附近。

进入2017年，生命人寿的偿付能力与盈利情况依然不容乐观。一季报显示，生命人寿一季度净利润为-28.33亿元，处于持续亏损状态。生命人寿一季度末的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别继续下降为73%、106%。

此外，生命人寿经营活动产生的现金流量净额498.23元，上年同期为867.70亿元，同比下降超4成；投资活动使用的现金流量净额为53.23亿元，上年同期为负1271.69亿，公司现金流逐渐收缩，流动性压力加大。

最新出炉的保险业数据显示，今年1-4月，从总保费前十情况而言，平安人寿、太保人寿和太平人寿保费增速均超30%，富德生命人寿保费缩水最为严重。

（数据来源：险一条，单位为万元）

可见，掌门人的变动对险企经营将产生直接影响，而对于安邦会否会重蹈生命人寿覆辙的问题，长江证券一位分析师认为，安邦保险集团近2年的现金流非常充沛，今年一季度，安邦人寿的保费收入上升到了行业第二位，超越平安，直逼人寿。从最新公布的数据来看，安邦人寿的总保费也是排名第三，保持一个相对良好的增速，虽然相对老牌寿险公司而言，安邦的业务实际期限较短，但只要保费在增长，流入大于流出，就不会出现像生命人寿一样的现金流缩紧问题。

安邦财产保险股份有限公司2016年现金流量表也显示：2016年安邦财险经营活动产生的现金流量净额为2677.2亿元，投资活动产生的现金流量净额为1980.8亿元，筹资活动现金流量净额为2.27亿元，年末现金余额为1219.4亿元。

关于安邦的偿付能力，安邦财险2016年度数据显示，其2016年拥有的实际资本为783亿元，保监会要求的最低资本是180亿元，其偿付能力充足率是434%，远超保监会的偿付能力要求。

安邦人寿数据显示，其2016年底拥有的实际资本为730亿元，保监会要求的最低资本是487亿元，其偿付能力充足率为150%。

但王代新认为，掌门人被带走协助调查，长期来看对公司经营肯定是有直接影响，尤其是安邦并非上市公司，如果是上市公司，可能公司治理结构会比较完善，会相对好很多。如果涉及的问题比较严重，保监会也会做出其他安排，监管层肯定会考虑市场，做出妥善安排。

以下是根据公开信息整理的安邦集团发展历程：

2015年
安邦保险集团全资收购荷兰VIVAT保险公司；随后，收购韩国东洋人寿并保持东洋人寿上市地位。

2014年
安邦保险集团收购纽约华尔道夫酒店。此外，全资收购比利时久负盛名的保险公司FIDEA以及德尔塔·劳埃德银行。

2013年
安邦养老保险股份有限公司经保监会批准设立。

2012年
安邦保险集团股份有限公司成立。

2011年
安邦财产保险股份有限公司注册资本变更为120亿人民币，跃居行业第二。同年，保监会批准安邦产险进行集团化改组；安邦资产管理有限责任公司、和谐保险销售有限公司成立。

2010年
安邦人寿保险股份有限公司成立。同年，收购瑞福德健康保险股份有限公司，并更名为“和谐健康保险股份有限公司”。至此，安邦保险已经拥有产险、寿险、健康险等多块牌照，安邦保险金融集团雏形已经基本形成。

2009年 安邦财产保险股份有限公司注册资本变更为51亿元人民币。 2008年
保监会批准安邦财险在全国37家分公司开展电话销售业务，安邦财险是产险行业第一家获许同时在全国所有省份开展电话营销的企业。

2004年
安邦财产保险股份有限公司正式成立，并在北京开设第一家分支机构。