日媒：中国第二季度GDP数据可信但后劲堪忧

中国2017年第二季度实际GDP数据公布后，与第一季度完全相同的数值引发外界猜测和质疑，认为与中共19大前维稳策略有关，言外之意就是数据有造假可能。但通过具体分析，这种猜疑很难立足。

综合媒体7月19日报道，中国2017年4-6月GDP同比增长6.9％，在普遍预测将减速的情况下保持了与一季度同样的增速。为这个数字的达成，贡献最大的有两个因素。一是强劲的个人消费，同时，以世界经济复苏为背景的其他经济数据也表现坚挺。第二，就是为迎接秋季召开的中共第19届党代会，基础设施投资大幅增加。不过，趋于紧缩的金融政策已对房地产投资产生影响，中国下半年的经济很可能缓慢减速。

“一是稳的格局更加巩固，二是好的态势更加明显”，中国国家统计局新闻发言人邢志宏在记者会上对中国上半年的经济状况如此总结。与经济实际感受相接近的名义GDP增长率为同比增长11.1%，继一季度之后继续保持两位数增长。

起拉动作用的首推个人消费。上半年社会消费品零售总额同比增长10.4%，增速高于一季度。其中，网上零售额同比大幅增长33%。尤其化妆品非常畅销，消费者的购买地也正从以往的境外转向国内。

随着经济的增长和收入水平的提高，中国的中间阶层不断扩大。消费成为拉动经济的新动力。阿里巴巴的“支付宝”等网上结算重新激发了消费者的购物欲望。除购物外，叫外卖和打车付费等生活的各个方面都与网络密切相关，消费者越来越多地通过智能手机进行支付。

通过完善网上结算体系，使网购市场不断扩大，销售规模已经超过整个消费市场的10%。当然得与失往往是此消彼长的矛盾体。因而，在网络消费还在发展壮大时，百货店、超市等实体店受到越来越多的冲击，陷入困境。

另据《日本经济新闻》19日报道，消费对上半年经济增长的贡献超过60%。日本瑞穗综合研究所中国室长伊藤信悟指出：“劳动市场的人手短缺使得工资更易上涨。稳定的物价也推动了消费”。上半年的可支配收入实际增长7.3%，超过了2016年。

虽然没有个人消费增长明显的局面出现，以面向美国和欧洲为主的出口也在复苏。对外贸易顺差在2016年成为经济增长的制约因素，而在2017年则连续2个季度保持为正数。

其次，就是具有中国特色的政策支撑。必须承认，上半年的公路和铁路等基础设施投资增长21%，这与中共为迎接19大的维稳心理关系密切。根据中国财政部的统计，截至6月底，基础设施预算已经执行完9成。而上年同期不到7成。地方领导为了在党代会召开之前，取得一个经济快速增长的良好政绩而提前作出了行动。上半年的财政赤字约9,200亿元，扩大到上年的2.5倍，从上半年数据看，创下了历史最高赤字。

但良好数据后面，将面对的是下半年能否继续保持较高增长问题。年初开始的金融紧缩已经开始显现出影响，这是下半年左右中国经济数据的一大因素。

例如，北京市政府3月起实施限购政策。使用房贷时，如果被认定为“二套房”，需要交纳60%至80%的首付，由此造成北京市1月至5月的住宅销售面积同比下降了31%。

上海银行间同业拆放利率方面，1年期利率眼下为4.4%左右，也比2016年底高出1个百分点。上半年需偿还的公司债数额比发行数额高出3,700亿元，企业的资金筹集环境正趋于严峻。大连万达集团已决定出售约631亿元的资产等，一部分企业正急于偿还贷款。

上半年中国全国的房地产投资同比增长8.5%，与一季度（9.1%）相比呈减速趋势。如果紧缩政策的影响逐步扩散将对整体经济构成下行压力。