蒸发50亿！王健林在美国遭遇重创的背后真相

屋漏偏逢连夜雨，船迟又遇打头风。万达集团最近不好的消息接连发生，继7月中旬万达系港股上市公司、万达系债券在股市出现下跌后，近日万达旗下院线美国AMC公司又震动了美国股市！

8月2日晚上，AMC娱乐控股公司在美股市场中出现了超级暴跌。

截至收盘，AMC的股价暴跌近27%，收于15.18美元，市值蒸发了超过7.4亿美元（约合人民币49.7亿元）。

一夜之间，AMC的市值在暴跌了近“50个小目标”的同时，也创下三个历史纪录：跌幅单日最大记录、成交量单日最大记录、股价新低记录。

AMC的股价为何会跌的这么惨？这与业绩的亏损有极大关系。

此前，AMC公司发布了第二季度业绩预期报告，预估营业收入在12亿美元到12.04亿美元之间，净亏损在1.745亿美元到1.785亿美元之间，每股亏损在1.34美元到1.36美元之间，相比之下，去年同期的每股收益为24美分。

简单一句话解释就是：AMC公司要转盈为亏了。

AMC撇清与万达的关系

当年万达收购美国院线AMC时，支付了26亿美元，这比之前的市场预估值溢价了73%。

作为万达海外收购的代表之作，AMC的业绩这几年其实是不错的。

AMC的年报显示，自2012年万达集团收购AMC以来，AMC的业绩迅速提升，2013-2016年，AMC的净收益分别为3.64亿美元、0.64亿美元、1.04亿美元、1.12亿美元。

AMC作为在美国市场占有率第一的连锁院线，共有8218块屏幕和661家影院，实力可谓雄厚。

而在被万达收购之后，AMC也步入了快速扩张期，最近几年，AMC先后收购了欧洲院线巨头Odeon&UCI、美国院线Carmike等院线公司，成为全球最大的院线公司。

作为万达100%控股的公司，AMC如此疯狂的买买买，不禁会让市场产生一个质疑：AMC海外收购的钱是万达出的吗？

对此，7月18日，AMC发表声明：万达从未向其提供过收购资金，公司也从未收到过在中国内地银行的融资承诺以及企业的收购意向。

2015年至今年较早时完成的四起并购交易，使用的完全是该公司自己的资金，以及来自美国银行业的贷款。

AMC的高层还表示，万达除了在该公司董事会拥有三个席位以外，并未积极参与AMC的日常运营。

在当日美股收盘之后，AMC的股价大跌了10%，创出了2016年2月以来新低。

所以AMC在7月18日的声明，意思只有一个，那就是与利空缠身的万达撇清关系，以免以后受到连累。

AMC亏损的两大原因？

AMC业绩出现亏损，在锐眼看来，原因有两个：一是并购带来了风险；二是电影行业存在着高度不稳定性。

1.并购的风险

并购的风险有很多，比如对被并购企业的管理水平、业务运营、财务状况等评估不足，对被并购企业的技术、知识产权、市场渠道、管理团队没有有效利用。如果并购之后不能提高被并购公司的业务水平、运营效率以及收益，被并购的企业反而会成为包袱。

2016年，AMC以超10亿美元的价格收购了美国院线Carmike之后，发现Carmike的市场价值大幅下滑低于账面价值，因此不得不计提减值准备就是并购之后出现的风险。

2.电影行业的高度不稳定性

最近两年，中国的电影市场已经由之前的高增长变为了日渐低迷。2014年与2015年，中国电影行业的票房收入增速分别为36.2%，48.7%。

但到了2016年，全国电影票房在“第三方”票补减少、“电影制作小年”、银幕增速过快等因素的影响下，增速大为放缓，仅仅增长了3.73%。

如今，在全球电影市场都整体低迷的大背景下，AMC单日暴跌27%、年内暴跌57%的现实再次验证了锐眼之前的观点，那就是影视和体育行业的公司在下行周期当中，抗风险能力较差。

影视与体育，这两个行业的公司，业绩稳健增长的已经凤毛麟角，其股票不要轻易去碰。