特朗普宣布对富人减税 华尔街集体又泼冷水了

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上周末，特朗普的税收计划的多项关键细节被泄漏，包括将美国最富有阶层的税收降低到35%，以及将企业税收从39.6%下调至25%。尽管美国企业非常欢迎特朗普的税改计划，但是这一切的前提都是该计划必须先在国会获得通过。当然这一切很大可能上是不会发生的。正如Rafiki资本的Steven Englander指出的，“特朗普根本无法在参议院内找到50个同意该计划的共和党参议员，更别提这50人还得顶住来自六人帮的巨大压力。六人帮对于税收改革计划的意见本身就不一致。”

德意志银行在其研报中也表示，“特朗普的税改计划如果希望在参议院通过至少需要60票，特朗普不仅仅需要共和党人的支持，民主党的支持也不可或缺。但是这一切似乎是不可能的。现实是，两党的协调过程中变数太多。但是法案能递交参议院的前提是首先在众议院获得通过，而这一目标尚未实现。因为自2009年-2010年民主党在众议院实现绝对多数后，众议院再也没出现过绝对多数的情况。”

这就是为什么近期市场认为特朗普税收改革计划无法通过情绪上涨的原因。分析师提醒投资者不要过于相信上周末泄漏出来的税改计划细节。正如彭博社指出的，税收改革计划细节的泄漏可能只是为了显示特朗普和国会是站在一边的，双方都希望能通过这一激进的税改方案。但是一些其他事情可能会分散，影响人们真正的判断(包括美国橄榄球联盟的扛起和医改法案的上诉)，而人们也没注意到国会六人帮的态度。

以下是美国几大著名卖方机构对于特朗普税改计划在未来走势的预测：

EVERCORE ISI

预计六人帮(财政部长穆钦，白宫国家经济委员会主任科恩，众议院议长保罗-瑞恩，参议院多数党领袖米奇-麦康奈尔，以及国会税收委员会主席)将会提出最新的计划，以显示白宫和国会领导人是站在一边的，并会快速推进税改法案在国会的立法进行。

税改计划的前景将会推动市场情绪高涨，这将会给国会加速2018年财政预算决议方案带来更大的压力(这可能会让共和党国会议员通过瘦身的预算过程而通过税收改革计划，因为其只需要达到简单多数即可)。

仍然认为特朗普税收改革计划在国会通过的概率是50%。如果国会在感恩节前通过2018年预算决议方案，那么概率将上升至70%。

HEIGHT SECURITIES

预测最新的税收改革计划草案在细节上将会很模糊，方案将会继续完善并开启在国会的闯关之路。

一些其他因素，例如医改计划上诉，美国橄榄球联盟的抗议，最新的旅行禁令，特朗普女婿使用私人邮箱等事件可能对六人帮有所帮助，因为其他国会共和党人正在指责这六个人试图控制税改计划相关的信息。

税改当前出现的场外事件可能会减少支持者捍卫自己方案的时间。即使是共和党内部，也对税收改革计划存在不同的意见。方案的设计者在党内谈判中可能不会坚持市场关注的一些焦点。

COMPASS POINT

对于被透露出来的细节要小心。被透露出来的细节可能是评估六人帮的情况，以及反对者严重程度的一个机会。

注意观察：抵押贷款行业对于税改计划的反对力度是否更大，削减消费税的程度是否对于企业来说是足够的，普通共和党众议院是如何反应的。

仍然认为税改计划将在2018年上半年，国会中期选举前通过。

KBW

当前税收计划的框架可能会让一些希望得到更多细节的投资者感到失望。

可能会透露出一些对于降低企业税和个人税的计划。

COWEN

仍然认为明年是税收改革计划获得通过的最佳时机，因为到时候两党议员们会开始担心中期选举。

关注可以帮助减少税收的潜在方式：房贷利息抵税优惠的减少，企业利用商业指出避税可能的消失

BEACON POLICY ADVISORS

六人帮计划框架的泄漏更多的被看作是向市场释放信号，而不是一个实质的，具体的方案。

没有迹象显示可以改变参议院临时议长Orrin Hatch保护税收立法程序的方案。

税收改革计划支持者没有新的观点出现。

Horizon Investments

医改方案的失利将会让税收改革计划更加复杂化。

财政部长穆钦是个富有且聪明的人，但是他对税收政策以及如何让该计划在国会获得通过一窍不通。穆钦的调门越高，投资者最后的失望程度可能越大。