港媒：内地房产降温 要防重拳误伤经济

去年十月，中央针对内地楼市泡沫，连环推出限购、限贷、限价、限售、限商等措施。近日楼市炒卖热度渐见收敛，可是环球央行相继展开收水工作，令明年经济充斥不明朗因素，楼市调控必须拿捏得宜，否则随时出现力度过猛，误伤经济的风险！

中国昨日公布多个被视为经济寒暑表的重要数据，包括十月份出口、固定资产投资、全国发电量以至消费品零售，均比市场预期逊色，撑起经济半边天的楼市，也即时特别受到关注。

中央在下半年提升对楼市调控力度，加上房贷息率回升两路夹击，被称为“金九银十”的九、十月楼市旺季，黯然失色。上月全国住宅销售额出现三年来最大跌幅，而首十个月全国房地产开发投资，按年增幅放缓至百分之七点八，年内最差，反映地产商投资的积极性不及以往，倾向更加审慎。

中国多年来以信贷推动经济，衍生楼市泡沫，专家估计房地产价值相对GDP，比重高达两倍半，较九十年代的日本以及次按风暴爆煲前的美国楼市，更为夸张，当中还未包括在建项目及地皮，足见中国房地产市场的疯狂程度。亦因此，中央去年急急为楼市定调，提出“房子是用来住的，不是用来炒的”，针对楼市投机推出多轮调控，政策也由一线城市，扩散到个别热炒的二三线城市。

中国今年首三季经济增长一直保持在百分之六点九水平，稳站于全年目标界线之上，也变相为楼市调控提供更多空间，社会持续去杠杆，楼市政策持久力，也较过往更长，房地产投资增幅放缓及销售下跌，可见政策收效。

不过，美国已开始为十年全球流动性过剩的状况，打一记修正球。联储局启动缩表，下月再度加息几无悬念，欧日央行有迹象跟随，为货币宽松来个瘦身，在可见的未来，全球资金泛滥日子将告一段落。近日中国十年期国债孳息重返四厘之上，是三年来首次，反映中国在全球收水下，难以独善其身，资金成本谷底反弹，对于刚越过拐点的中国楼市，未来冷却速度可能比预期更快更狠。

中国经济向来环环相扣，楼市紧缩过快必然拖累消费及内需，可是调控绝不能半途而废，因现行经济增速已相对较慢，实在难以承受多一次楼市爆煲。明年，国内外经济气候复杂难料，怎去拿捏调控力度，避免落药太重误伤经济，无疑是高难度动作，能否突破一放就乱，一收就死的恶性循环，只能拭目以待。