特朗普给加拿大银行业送大礼 好日子在后头

受美国总统特朗普大幅减税改革的影响，加拿大的各大银行将在短期内出现亏损，不过未来的长期收益则会有大幅度的提升。

加拿大市场资本化最大的银行皇家银行（RBC）周二召开银行业投资会议，会上行政总裁Dave McKay在透露，他预期皇银首季要减记1.5亿美元左右，这一数字还有15%上下的不波动，过未来每年在税务上的收益将会有1.5亿至2亿美元。

McKay说：“美国税改对于公司账目真的是一件好事。”

与此同时，蒙特利尔银行（BMO）行政总裁Darryl White也证实，该银行的递延税（当期多缴或未来少缴税）净资产将会减少4亿美元，不过预期经济的积极影响可带来每年1亿美元，相当于美国业务部门收益的10%。

White也表示：“这是相当有吸引力的，而两年前没有一间银行有这样的预期。”

减税如何让公司出现巨额减记？

去年底，美国国会通过总统特朗普的税改法案，公司税率从35%减至21%，并从今年起生效。此举有望大幅提升公司的长期收益，不过也令多数公司作出资产减记，这是因为税率变化，改变了公司账目上已经持有的递延税资产的价值。

多伦多大学罗特曼管理学院（Rotman School of Management）助理教授Walid Hejazi表示：“这些资产或者开支是用来减少报税收入的。当税率下调时，这些税收减免或相关投资的价值也就下降了。”

加拿大帝国商业银行（CIBC）行政总裁Victor Dodig估计，该银行将有1亿元的一次性减记，但CIBC的长期收益有望上升，因为该行的美国业务约占总体收益的12%-13%。

Dodig还表示，预计银行的美国业务扩大将至17%的比例，减税的影响也随之增长。

多伦多道明银行（TD）已表示，预期首季减记约4亿美元。但是公司税率下降有望给未来业绩带来“正面”影响。

TD行政总裁Bharat Masrani表示，还没有对实际影响进行量化，因为税改方案繁杂，还有待进一步厘清。作为加拿大资产最大的银行，TD会在1月底首季业绩报告中有更多交待。

丰业银行（Bank of Nova Scotia）表示，美国税改带来的减记很小，估计为500万至1000万元。该行的资产增长规模主要涉及智利、哥伦比亚、墨西哥和秘鲁等国，在美国的收益每年约有5亿元。

Ryerson大学税务专家Jonathan Farrar也指出，加拿大银行业因为在美国的业务规模，是受到美国税改影响最大的一个行业，同时，保险业也受到影响。

宏利金融（Manulife Financial Corp）也有美国业务，该公司去年底宣布，估计因为美国税改将有14亿元亏减。但是2018年起，该公司预计每年利润和核心收入将增加2.5亿元。

另外，银行业大佬们也表达了对北美自由贸易协定（NAFTA）的担忧。McKay表示，税改增加了NAFTA被抛弃的可能性，而特朗普已经一再威胁要这么做。

他说，即使宣布撕毁NAFTA，仍然有180天的通知期作为谈判空间。他认同加拿大政府的立场，即使谈不拢也不要一份糟糕的协议，令经济长期陷于不利。