意外的人民币贬值对中美双方如何影响？

中美贸易战仍在继续，人民币也在不断贬值，中国现在的处境如何，又有什么措施可以使用。

离岸人民币

据7月12日报道，如今中美双方追随对方一步一步采取措施，贸易战争局面僵持。很多人批判特朗普（Donald Trump）是“自由贸易的破坏者”。他的所作所为常常让人摸不到头脑，他的“比谁先怕”的游戏给了世界市场巨大的影响。

中国的股市正在下跌，人民币正在贬值。截止到6月24日，中国中央银行存款准备金率已下调1.5个百分点，有人认为人民币的贬值可能是中国当局应对贸易战争的主动举措。不过中国当局也在限制外币市场上的人民币买入与美元卖出，同时让中国银行卖出美元。如此看来，让人民币贬值可能不是中国当局的主观意图。

在统计中国的国际收支时，有一项叫“净误差与遗漏”的项目引人注目，它自2009年以来一直是赤字的形式，这表示出中国未掌控的流出国外的资本。它随着人民币的贬值不断扩大，到目前已经是2009年的四倍，达到了2,215亿美元。很多都是中国的富裕阶层转移出去的，再加上如今人民币的贬值，财富外流的现象只会越来越严重。

如何阻止人民币贬值？买入人民币卖出美元会引起市场不安，所以效果有限。

2017年以来尝试了提高短期利率，效果明显。不过利率的提高影响了资金的供给，乃至对2018年的中国经济增长，实体经济的发展，股票市场与不动产市场都造成了不良影响。不能使用提高利率的方法，就只能卖出美元买入人民币，而后一种早在2015年、2016年就被证明没有效果。

如今，美联储（FRB）也提高了自己的利率，未来可见的资本外流让中国当局很头疼。但如果再用行政手段来控制，就会加剧社会不安，减少资本流入。到这里不得不说，FRB的金融政策是美国政府封锁中国的有力武器。

但事情并没有那么简单。如果人民币继续贬值，中国可能会加速出售美国国债，美国国内通胀率可能上升，最近保持稳定的长期利率可能会剧烈上升，进而影响美国股市。

如今，美国有可能会采取收紧的货币政策并让短期利率高于长期的，中国当局如果卖出美国国债的话，美国长期短期利率的差可能变大。这样的事情发生的话，像2017年美联储做的那样，它还会扩大持有储备金的规模，会对世界市场造成巨大影响（对世界市场可能是好事）。