5000亿正豪赌人民币破7

贸易战以后人民币持续贬值，上周五离岸价（CNH）更一度逼近6.98水平，"破7"与否成近日市场焦点。尽管中国央行副行长潘功胜口术救市，称央行将继续积极采取宏观审慎政策等措施，稳定外汇市场预期，有信心人民币汇率能保持在合理均衡水平，但多个情况均显示人民币贬值压力正逐步升温。

1)央行不急于救汇

人民币贬值期内，人民币中间价上周五亦缓慢下调至6.95水平，创下21个月最低，这表明央行并不急于遏制人民币贬值。此外，人民币兑一篮子货币也接近记录的最低水平。

2)交易员押注贬值

离岸人民币三个月期风险逆转率，于上周五飙升至2017年1月以来最高水平，说明交易员押注人民币下跌的需求攀升。

3)近5000亿期权赌破7

期权市场亦大规模押注人民币兑美元将破7。据DTCC数据，本月至今押注人币破7的期权名义价值升至620亿美元（约4826亿港元），为上月3倍。期权价格显示，押注人币下季破7的机会，在3个月内几乎倍增，至上周五达43%。

4)市场避险情绪高涨

市场的购买外汇及避险情绪持续强劲，中国9月银行代客结售汇逆差高达1,202亿元人民币，为2016年12月以后最大规模，同时9月末外汇占款下降1194亿元，亦为2017年1月以来最大降幅。

5)中美国债孳息率收窄

中国和美国10年期政府债券孳息率差距持续收窄，上周收窄至37个点子，为2011年4月以来最低水平。孳息率差距收窄将使人币计价的资产吸引力下降，资金减少流入。