德国日本报忧 全球经济恐过高峰期

全球两大经济体德国、日本上季国内生产毛额（GDP）与前季相比可能陷入萎缩，进一步显示全球成长可能已过颠峰，正面临衰退风险。

分析师预估德国第3季经济与前一季相比可能下滑0.1%，将是逾三年来首见。

路透报导，本周将公布的德国第3季GDP季比估为下滑0.1%，是逾三年来首见，日本第3季经季调GDP季比估为下滑0.3％，是今年来第二度出现负值，德、日的数据反映全球成长前景面临风险，包括贸易战。此外，全球景气循环正迈入成熟阶段，2017年已触顶。

经济学家认为，德国成长下滑主因是汽车制造业面临排废新法规的困境，导致生产受阻，预期今年稍晚通过瓶颈后可望恢复成长。不过，德国商业银行认为，即使如此，相较于今年上半年，德国的成长已经失去显著动能，且没有任何措施令德国成为更具吸引力经商地点。

日本第3季GDP萎缩主要也是源自一次性的因素，即台风和地震等天灾。尽管如此，仍难掩日本成长放缓的趋势，全年成长率预计只会略高于1%。未来几年，受劳动市场产能衰减、财政辅助措施结束以及货币政策可提供的刺激有限，日本的成长将逐步下滑。

荷兰银行首席经济学家说：“美国经济成长依然强劲，通膨也在攀升，这会让联准会（Fed）政策更加紧缩。到最后，美国以外国家的成长力道可能还不到美国的一半。更重要的是，美国利率对全球金融市场至关重要，这最终会带来问题。”瑞银则指出，经济数据转坏的情况是欧债危机以来最糟。不过，消费和投资会在2020年重新加速。

眼前美国经济依然强劲，Fed主席鲍威尔和达拉斯联准银总裁卡普兰本周将讨论美国和全球经济议题，预期Fed将指出劳动市场强劲，维持逐步升息的步调。市场普遍认为Fed将在12月升息，本周的美国通膨数据成为关注焦点，市场预估美国10月消费者物价较前月攀升0.3%，年比则为上升2.5%。