印央行为何意外降息:莫迪大选年仅剩的自救手段

当地时间2月7日，印度中央银行突然发布声明，将基准利率下调25个基点（1基点=0.01%），至6.25%。此次降息是印度自2018年8月降息以来首次放松货币政策。

在印度分析人士和观察家们看来，本次行动固然可以解读为“此举尤为通胀放缓，让政策制定者有空间支持政府刺激经济增长”。

但它同样也意味着以莫迪（Narendra Modi）为首的印度政府在大选到来之际正在为经济增长做最后的努力。至此，莫迪当局的捉襟见肘似乎也就可见一斑。

对即将迎接大选的印度总理莫迪来说，在2019年继续高枕无忧可能只是个奢望（图源：Getty）

在外界看来，莫迪为首的人民党当局可能还不至于一败涂地，他在全国还握有13个邦的控制权。但莫迪当局在经济领域的不作为正在让人民党当局重演其对手国大党在2014年大选前的窘境。

到2018年11月前后，卢比贬值、国债高腾、农民示威等局面已经让曾经有着神明一般地位的莫迪跌落人间，人民党政权也开始在焦头烂额之际重复对手当年的错误。

对莫迪当局来说，比起传统的国内基建、政治等问题，其政府在货币问题上的表现更引人注目。自阿根廷比索和土耳其里拉重挫后，很多投资者就开始担心印度会成为下一个“爆雷”的目标。外汇储备只剩4,000亿美元、外债超过1.4万亿美元的印度理所当然的成了外界优先怀疑的对象。

对印度各界人士来说，2019年度的大选也像一场宗教节日般隆重，但莫迪可能就不再是神了（图源：VCG）

进入2018年后，印度卢比的表现也逐渐与外界的预期相吻合。印度卢比持续下跌超过5.57%，兑美元汇率跌至近16个月以来最低水平，且跌幅还一度持续上升。在2018年前三个季度一度成为亚洲表现最差的货币之一，到第四季度才挽回局面。

幸而在2018年8、9月间，发生货币崩盘危机的土耳其，吸引了更多关注新兴市场货币者的注意力，这使得印度暂时不至于被炒家光顾。但外界已经把自2016年至今，深陷坏账泥潭、国债危机和货币危机的印度作为“第二个土耳其”的候补对象了，这也让莫迪当局不得不陷入一种危机当头的困境。

有分析认为，印度央行本次降息可能只是新任行长上台后迎合莫迪政府，在大选到来之际为经济增长做的最后努力。

此前，印度国内经济学家普遍预期央行会在1月份调整货币政策立场，然后从4月份调整利率。但在2019年5月举行的全国大选还是让莫迪当局要求央行加快进度，使之有可以用于宣传的政绩。

必须承认，印度在2018年第二季度后至今的工业生产情况较之曾“发生雪崩”的2017年已有了相当的好转。这就让印度在新一轮的危机面前稍稍有了几分底气。

但总的来说，印度作为新兴经济体还是显出了相当的不稳定性，以至于新德里可能仍在危机边缘继续徘徊。而莫迪的自救可能也无法确保他在大选年的关键时刻万无一失。