贸易战并非中国主权信用的主要威胁

新加坡，2019年8月27日—标普全球评级今日发布报告《中国信用观察：贸易战不是主权信用去向的关键》表示，去年以来发生的事件给中国的增长前景蒙上阴影，并削弱了政府采取的缓解金融风险措施的有效性。然而，威胁中国主权信用的风险可能主要源自国内。

中国正处在去杠杆的关键时期，但外部事件的发展增加了政策环境的复杂性。最为关键的是中美关系持续紧张，特别体现在贸易摩擦持续不断，以及双方在科技转移问题上的争端。

“长期来看，贸易战与其说是阻碍中国经济发展的绊脚石，不如说是妨碍中国政府制定决策的干扰性因素，”标普全球评级分析师陈锦荣表示。

我们认为如果政府为应对短期经济增长压力而作出了过度的政策反应，导致金融系统稳定性进一步下降，那么这将使其主权信用（A+/稳定/A-1）承压。

“中美关系持续紧张不太可能严重损害中国的长期经济增长潜力，但前提是政府继续进行结构性改革，”陈锦荣表示。

对于像中国这样体量的经济体而言，若要维持当前的经济增速，内需必须成为主要的经济增长引擎。

标普全球评级近期发布“中国信用观察”系列文章，评估中国大中企业和银行、主要行业、地方政府，以及结构融资领域信用状况。上述报告为该系列文章之一。