富时罗素宣布暂不纳入中国国债

富时罗素(FTSE Russell)推迟将中国国债纳入其关键指数，称国际投资者对投资中国债市仍持严重的保留意见。此举与摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)和彭博(Bloomberg LP)的决定形成鲜明对比。这两家公司正在把中国债券纳入部分广受关注的指标。

图为上海天际线。中国一直在实施金融市场开放举措，以帮助减轻资金吃紧的银行系统压力。

富时罗素对中国在开放债市方面取得的重大进展表示欢迎，例如取消了合格境外机构投资者(Qualified Foreign Institutional Investor，简称QFII)投资额度限制等方面的变化。

但富时罗素称，投资者希望中国“改善二级市场流动性，增加（外汇）执行和交易结算的灵活性”，然后再上调可以决定是否将其纳入指数的中国市场准入评级。

近几年，中国向境外投资者开放了主要的银行间债券市场，还允许外国公司通过内地与香港债市互通的“债券通”计划购买债券。

摩根大通9月早些时候决定将中国政府债券纳入其指数，彭博去年已作出了类似决定，并已于今年4月开始生效。

如果富时罗素采取升级行动，中国债券原本将被纳入其旗舰指数FTSE World Government Bond Index，该指数是富兰克林邓普顿投资基金(Franklin Templeton)旗下330亿美元规模的Templeton Global Bond Fund等投资工具追踪的基准指数。富时罗素的下一次评估将在一年后进行。

汇控(HSBC)分析师此前曾预测，此次纳入本可以吸引大约1,500亿美元资金流入中国。这些分析师预计，彭博的上述决定可能也会吸引同等规模的资金流入，而摩根大通的决定有望吸引约200亿美元资金流入。

中国一直在实施金融市场开放举措，以帮助减轻资金吃紧的银行系统压力。中国领导人也急于让人民币成为全球性货币，而中国促进人民币国际化的努力在一定程度上是鼓励各国央行在其储备中持有更多的人民币债务。

尽管中国与美国的贸易战已进入第二个年头，且经济增长已放缓至数十年来的最低水平，但纳入相关指数有助于刺激外国投资者对中国债券的兴趣。

根据中国央行的数据，6月份外资持有中国债券的规模超过了人民币2万亿元（合2,800亿美元），约占整个市场的2.2%。外国投资者持有更高比例的政府和政策性银行债券。

伦敦证券交易所集团(London Stock Exchange Group)旗下的富时罗素从6月份开始将中国股票纳入其股票基准。最初的纳入过程分为三个阶段，将于明年3月前完成。