15年来中国首发欧元债券为哪般？

过去两年中国发行的外币债券只有美元债券。发行欧元债券可能带动国内企业效仿，帮助降低这些企业对美元融资的依赖。

中国周二发行了三种期限的欧元债券

中国周二发行了40亿欧元（合44.5亿美元）的7年、12年和20年期债券。参与交易的银行业人士称，这桩交易分为20亿欧元收益率为0.197%的7年期债券，10亿欧元收益率为0.618%的12年期债券，还有10亿欧元收益率为1.078%的20年期债券。

银行人士表示，认购需求很强，包括安排交易的银行在内，投资者认购总额超过195亿欧元。

这次发债与过去两年不同，过去两年中国发行的外币债券只有美元债券。2018年中国发售了30亿美元的美元债券，之前一年发售了20亿美元。

在过去10年中，中国的银行和企业发行的全球债券主要以美元计价，希望从全球流动性规模最大的美元市场融资。Dealogic数据显示，今年到目前为止，这些银行和企业发行的此类债券规模已达1,800亿美元，而欧元计价的债券发行规模只有77亿欧元。

不过一些亚洲的银行人士表示，中国的借款人正开始考虑降低对美元融资的严重依赖。银行人士称，一些发行人担心出现美国投资者今后可能迫于压力避开中国债券等情况。

今年以来，相对于美元的走势而言，人民币与欧元的走势更为接近，人民币兑美元和欧元兑美元均出现了下滑。摩根资产管理(J.P. Morgan Asset Management)投资组合经理Jason Pang称，这支持了中国发行人关于借入欧元可以降低外汇风险的观点。

在此次欧元债券发行之前，中国没有未偿还的欧元计价主权债券。法国巴黎资产管理(BNP Paribas Asset Management)新兴市场债券基金高级经理Tay Ek Pon称，中国欧元主权债券的稀缺性可能提振投资者对此类债券的需求，并可能在此类债券开始交易后对这些债券的走势带来积极影响。Dealogic的数据显示，自2014年以来，发行欧元计价主权债券的其他亚洲新兴市场政府只有印尼、菲律宾和韩国。

由于基准利率较低，发行以欧元计价的债券对全球借款人都具备吸引力。据Refinitiv数据显示，欧洲市场周二晚间，10年期德国国债收益率为-0.313%，而Tradeweb ICE收盘数据显示，10年期美国国债收益率为1.865%。

据Refinitiv从2008年初开始统计的一组数据，以信用违约掉期(CDS)衡量，中国债务违约保险的成本是0.37个百分点，为至少11年来的最低水平。此价格意味着，为1,000万美元的债务投保需要37,000美元。当投资者相信借款人的信用状况正在改善时，CDS的价格会下降。

中国2028年到期的美元债券价格从10月8日的近期高点略有回落。Refinitiv数据显示，目前该债券收益率约为2.27%。