复仇华为…北京狙击2大美企？专家曝机率

近期国际重要大事接踵而至，从上周五台积电宣布将去美国亚利桑那州投资120亿美元建立5奈米厂；同日，美国商务部发布新的出口禁令，限制使用美国软体以及相关技术的芯片供应商，在未事先取得美方许可下，不可将产品出货给华为。

接着周一芯片大厂格芯（GlobalFoundries）宣布四川成都芯片厂宣布停业，并且遣散最后74名员工，等同于格芯全面撤出在大陆的芯片厂。原先美国总统川普与大陆签署贸易协议还期望与北京建立伙伴关系，但新冠肺炎的爆发后，各国逐步着手将企业撤出大陆，除了美国之外，日本、德国等也纷纷跟进，此一趋势不断扩大中，台积电、格芯的动作就是一个表征。

另外值得观察的是，美国除了扩大对华为的制裁，战场也延烧到金融市场，瑞幸咖啡财报造假，美国监管机构通知要求瑞幸咖啡下市。美国政府正视陆企造假行为，因此要求赴美挂牌陆企要符合美国的监管制度，美方还禁止美国劳退基金投资大陆。美中交手战场俨然从关税、科技战延烧到金融、价值观，双方冲突不排除进一步扩大。

但若过度打压华为，也会让北京反制打压美国企业如苹果、高通（苹果有16.5%的营收来自大陆；高通在5G手机芯片订单多半来自大陆），大陆一旦下重手，将对两大美企造成不小冲击，进而影响美国经济和股市表现，甚至阻碍川普的连任之路，因此在美国大选前，美国与大陆的冲突应不会太过剧烈。

话虽如此，市场总是特别敏感，周一（18日）台股5G供应链、半导体等类股（稳懋、立积、欣兴、联亚等等）出现全面掼杀，主要是因为华为的营收占比较高。但部分类股反而值得注意，联发科有机会因为大陆在去美化或反制高通的过程中，大陆品牌的5G手机芯片只能选择联发科或紫光展锐。由于华为在高阶芯片的受限，也可能从联发科买进相关5G高阶芯片，来绕过美国的制裁。

此外，由于新冠肺炎改变人们生活习惯，过往许多实体店面的活动转到网络上，不管是购物或居家办公，而流量的增加对于服务器的负担与要求也变得更高，其中纬颖受惠美系云端业者扩大资本支出，白牌占比最高且出货给第一供应链的纬颖可望受惠。

民众为了防疫减少外出、改为居家办公，也扩大对笔电的需求，微星除了商业笔电拉抬业绩，线上游戏、电竞笔电的需求也有望进一步拉升。

整体来看，目前国际情势需等待11月美国总统大选后，才会有较明朗的走向，短期内美中之间的摩擦虽然仍会持续，但扩大的幅度有限，在全球资金氾滥及需求逐步回温下，笔者仍持续看好后市行情，只是短线台股来到万一关卡，震荡将会加剧，个股表现胜过大盘，审慎选股以及对产业的判断反而更重要。