没人会怀念2020，除了Facebook和苹果

科技巨头们在年末财季占据主导地位，但这种势头难以为继。

有时，井喷式的增长是不够的。

尽管 Facebook 和苹果连续三个季度创造了数十亿美元的利润，并展示了它们强劲的业务能力令人印象深刻，但市场对此反应冷淡，或许有充足的理由。

周三（1 月 27 日）晚间，两家科技巨头公布的最新一季财报轻松超出了华尔街预期。

财报显示，Facebook 调整后每股收益为 3.88 美元（华尔街的预期是 3.22 美元），销售额增长了 33%，远超上一季度 22% 的增长。

同样，苹果公布的每股收益为 1.68 美元，高于市场普遍预期的 1.42 美元，营收增长 21%，季度利润达到 288 亿美元，创下历史新高。

不过，投资者把目光投向了这些令人难以置信的业绩的背后。事实上，这种的强劲势头不会轻易维持下去。

原地踏步：自去年夏天以来，Facebook和苹果的股价一直处于小幅波动中

来源：彭博社

首当其冲，Facebook 向投资者提出了全年业绩警告。

Facebook 的 CFO 大卫 · 温纳 ( David Wehner ) 向媒体表示，Facebook 面临 " 重大不确定性 "，预计 2021 年下半年的增长率将面临压力，并指出电商的潜力可能会放缓以及监管环境变化的可能性。

虽然该公司没有透露更多关于监管变化的细节，但不难想象这可能会带来什么。

1 月 6 日，社交媒体上的煽动性言论引发了针对美国国会的暴力袭击。

此后，Facebook 的内容可能会遭到更严格的审查。这可能会导致该公司的支出增加——雇用更多的论坛版主，以减少虚假信息在其平台上的传播。

此外，联邦贸易委员会 ( Federal Trade Commission ) 和部分州检察长对 Facebook 提起了双重反垄断诉讼，这可能使 Facebook 的商业行为发生重大变化——从禁止对第三方应用程序进行功能限制，到限制该公司收购新兴竞争对手。

除了监管问题，Facebook 还面临着一个直接的商业威胁—— Tiktok。（由中国公司字节跳动有限公司开发，曾受到前总统特朗普的抨击）

如果这一短视频应用能够与拜登政府就安全问题达成协议，可能会专注扩大其美国业务，并抢占 Facebook 的互联网广告份额。

目前，拥有 1 亿美国用户的 TikTok 严格限制在其服务上出现的广告。但鉴于字节跳动即将进行 IPO，除了为其创作者和 KOL 增强电商交易能力之外，TikTok 可能会更积极地争夺商业广告，给 Facebook 的广告定价和销售施加压力。

苹果目前的营收表现可能也不会持续太久，因为它最新取得的业绩得益于可能无法复制的大环境。

例如，最新的 iPhone 12 系列产品发布从 9 月推迟到 10 月，这可能会使正常圣诞节前 4 个月的消费需求被压缩到更短的时间内。

此外，疫情期间，无线运营商在 iPhone 上推出了很多促销，这可能也拉动了销量。

虽然在家办公的趋势提振了 iPad 和 Mac 笔记本电脑的销量，但当员工最终回到实体办公室时，这一驱动力最终将减弱。

和 Facebook 一样，这家科技巨头也面临着世界各地越来越多的监管审查，特别是围绕其应用商店向开发者收取的佣金抽成。

尽管上述挑战都很艰巨，但科技行业面临的最大风险可能是更高的税收。美国总统拜登提出了将企业税率从 21% 提高到 28% 的议程。倘若这一计划在新一届民主党控制的国会获得通过，年度税后盈利下降 7 个百分点将严重影响 Facebook 和苹果未来的利润流，最终导致估值下降。

在连续公布亮眼季报后，投资者对两家科技巨头的预期有所提升，且外部风险日益加大，因此投资者对这份最新财报没有表现得更加乐观也不足为奇。

虽然我们中的许多人都很高兴 2020 年已经过去，并期待着更好的前路，但 Facebook 和苹果或将面临一个艰难的未来。