后疫情时代来临,还能投资疫苗股吗?

0 评论 加国无忧 51.CA 2021年8月4日 14:43 来源:恒益讲坛

2020年3月,新冠病毒开始在全球肆掠,几乎所有人的生活工作都到了深刻的影响——很多人必须在家远程工作或上课;大家不能聚会,不能去餐馆堂食,不能去图书馆阅读,不能去影院看电影,不能去逛街购物……我们关注每天的新增病例数目,惊讶于报道的新案例离自己家不到几公里,热衷于储备食物、矿泉水、口罩、消毒液——当然,我们也非常关注疫苗的研发和临床实验。因为,大家都有一个共识,只有新冠疫苗才能有效控制疫情,并让我们重回正常的生活。

那么在金融投资领域,也随之出现了一个新的概念,就是“疫苗股”。今天我们将跟大家一起从疫苗股的简介、走势,以及是否还能投资疫苗股三个方面来解读一下,后疫情时代的疫苗股。

疫苗股简介

疫情爆发后,生产/研发疫苗的这些上市公司的股票被称为疫苗股。

因为,全球无数人对新冠疫苗寄予厚望,而对那些研发和生产新冠疫苗的公司的一举一动,从一开始就牵动着大家的心,这也是他们百年难遇的商机,它们的股票也因此成为了投资者的新宠。特别是美国食品药品管理局FDA(Food and Drug Administration)启动了Emergency Use Authorization,EUA 是FDA的一种紧急应对措施,它允许一些没有正式批准的药物或医治方法在特殊情况下用以诊断、治疗或者预防对公众造成生命危险或严重后果的疾病。新冠疫情以来,FDA就对一些研制生产新冠疫苗的机构和公司使用了EUA。

那么,到底有哪些值得大家关注的疫苗股呢?

(1)Johnson & Johnson(NYSE:JNJ)

强生公司的新冠疫苗是它旗下的药物公司Janssen研制的,并2021年2月27日获得EUA。该疫苗用于18岁以上的成人。与Pfizer和Modena的疫苗需要打两次不同,强生公司的新冠疫苗只需要一针就可以了。强生公司的新冠疫苗在制造过程中和承包商产生过一些问题,同时由于接种该疫苗的人群出现血拴和血小板减少的副作用被暂停使用和审查,但这些事件似乎并未引起投资者的担心。

强生公司是一家非常大的公司,旗下有数以百计的产品,所以它的股价并不会因为某一种产品而出现太大的波动。在疫情期间强生公司以成本价出售本公司开发的新冠疫苗,这表明新冠疫苗的利润并没有影响到公司的财务表现。强生公司的产品多样极大降低了投资者的风险,同时该公司的分红连续58年都在增长,被评为2020年的Dividend Kings(总共只有27家)。这也让强生公司成为了最安全的投资选择。

(2)Pfizer (NYSE:PFE)& (3)BioNTech(NASDAQ:BNTX)

Pfizer是一家成立于1849年的美国医药和生物科技巨头,它目前的市值2000亿美金,年利润400亿美金。Pfizer开发并生产的药物和疫苗广泛应用于免疫、心血管、神经系统、肿瘤和内分泌等方面的疾病。

BioNTech公司成立于2008年,该公司着重于开发和生产针对个异性癌症免疫疗法的技术和药物。并从2018年8月就开始和Pfizer 合作研发流感疫苗。Pfizer公司在2020年决定和德国生物技术公司BioNTech合作研发新冠疫苗。

BioNTech拥有mRNA的关键技术;Pfizer公司的财力、全球制造、研发和推广非常到位,所以这两家合作生产的Pfizer-BioNTech Covid-19 Vaccine是目前最成功的新冠疫苗,也是第一个获得美国EUA的新冠疫苗(2020年12月11日)。它们的合作已经创造了一个成功的商业典范。

只是Pfizer公司目前虽然因为新冠疫苗而获得不少利润,但这家公司的其他产品在临床上受到一些挫折,同时它几种药物的专利将在未来十年过期,这些都造成了Pfizer目前股价差强人意。Pfizer曾经是道琼斯成分股,但在2020年8月被移除。但Pfizer的股票分红不错,这是它吸引长期投资者的一个优势。

(4)AstraZeneca ( NASDAQ:AZN)

该公司1992年成立于英国,原名为Zeneca;1999年改名为AstraZeneca。AstraZeneca开发的药品治疗范围包括肿瘤、心血管、呼吸、感染、神经和胃肠疾病等。

AstraZeneca是早期新冠疫苗角逐中被看好的最大赢家。2020年这家英国的制药公司和美国政府达成了一份3亿剂量的合约,这在当时是新冠疫苗业务中最大的一单AstraZeneca 目前还没有在美国获得EUA,同时在欧洲虽然该公司获得了监管部门的批准,但因为没有履行供应承诺,AstraZeneca卷入了和欧盟的诉讼。

但是新冠疫苗带来的问题对AstraZeneca并不是一个大的冲击。该公司有几种产品的销售增长强劲,同时它的产品开发也相当不错,大约有25个备选药品已到了后期开发阶段。

(5)Moderna (NASDAQ:MRNA)

Moderna公司是一家成立于2010年的美国医药生物公司,该公司专门开发mRNA疫苗。

Moderna紧随Pfizer一周后就获得了EUA(2020年12月18日)。它的疫苗可以使用于18岁以上的成人。由于它不需要和合作者分利润,所以Moderna因新冠疫苗获得的利润实际比Pfizer和BioNTech都要高。

Moderna未来几年都会因为开发针对新冠病毒变种疫苗而获利,目前看来这种可能是相当大的。除了新冠疫苗,Moderna巨细胞病毒的疫苗在2021年进入最后阶段的测试;另外该公司还有十几种药物正在临床第一阶段和第二阶段的实验中;同时Moderna有计划在产品系列的开发方面加大投资。

(6)Gilead Science (GILD)

Gilead Science 是一家美国生物医药公司,成立于1987年,主要生产抗病毒药物,用以治疗艾滋病、乙肝、丙肝、流感。该公司研发的治疗丙肝的临床治疗方法和药物,具有突破性和革命性,并成为临床的金标准。它研发的Truvada已经用于预防和治疗艾滋病感染。

Gilead Science疫情以来受到人们的关注是因为去年美国总统特朗普感染新冠病毒又短时间内快速康复,据称特朗普总统感染治疗期间使用了Gilead Science生产的药Remdesivir。其实早在2020年5月1日,Remdesivir就已经获得了EUA,并且售价高达$390。但是关于Veklury(Remdesivir的商品名)实际的疗效从临床的数字来看,并不很突出。但无论如何Gilead Science 的股票是纳斯达克生物科技指数和标普500的成分。

疫苗股走势

Johnson & Johnson

Johnson & Johnson是在1944年9月24日上市了77年的老股票,目前股价在$172左右,市值是$451B左右,它是于1997年03月17日成为道琼斯成分股,也是S&P500的成分股。 目前股票仍处于上升通道,并且在疫情前已经创出新高,疫情后随着疫苗的研发成功并推广使用,股票更是连创新高。

如果我们把2019年底作为疫情前后的分界线,那么疫情后股票上涨了17.8%。而且一直以来,都有股票派息。

Pfizer

Pfizer 是在1942年6月22日上市的近80年历史的老股票,它的股价在$42左右,股票市值是$239B左右,它曾经也是道琼斯成分股,在疫情爆发后的去年2020年8月31日,从道琼斯指数中被移出,但是,它仍然是S&P500成分股 ,目前它是“瘦死的骆驼比马大”,在这次疫情的疫苗研发和推广中,它仍属于是领军企业。它的股票,也因此,疫情以来处于上升通道,目前股价已经接近历史新高。疫情后股价上涨了11.7%。同时,也是一直以来都有股票派息。

BioNTech SE

BioNTech SE也是一只新上市1.5年(2019.10.09上市)的股票,但是它与Pfizer合作研发和生产并上市了辉瑞疫苗,它的股票也是在疫情爆发后一直处于震荡上行的趋势,自从去年(2020年)年底推出疫苗并广泛用于接种后,它的股价也是加异军突起,从今年3月以来连创新高,疫情至今,股价上涨了732%。从市值来看,目前股价已经达到$308左右,市值$75B左右。

AstraZeneca

AstraZeneca PLC是在1993年5月17日上市的28年历史的股票。它的股价是$57左右,股票市值是$177B左右。它既不是道琼斯成分股,也不是S&P500成分股。AZN的疫苗一直还处于研发之中,它的股价从疫情以来上涨了17.3%,最高达到30%的涨幅。

但是,目前,股票在前期接近历史高点的位置以后,开始掉头向下,目前出现下降趋势。已经从7月初的高点跌落了 -10%。

Moderna

Moderna, Inc. 是一只新上市2.5年(2018年12月07日上市)的股票,作为新冠疫苗领域自行研发和生产的佼佼者,它的股票在疫情爆发后一直处于震荡上行的趋势,自从今年2021年年初正式推广使用后,它的股价更加异军突起,连创新高。目前股价已经达到$340左右,市值接近$138B,疫情至今,股价上涨了1683%,就在上周三,2021年7月21日,它被S&P500收为了成分股。

Gilead Sciences

Gilead Sciences, Inc.是一只上市了12年(1992.01.01上市)的股票,在疫情蔓延的初期,由于曾经被看好有特效药用于抗新冠(Remdesivir人民的希望),所以当时股价在三个月的时间里面有一波猛烈地上涨,涨幅最高达到32%,但是之后该药并没有更进一步被证实的药效,所以股价随之又一路下跌,直到有疫苗公布出来后,它的股价达到了最低点,现在它的股价在缓缓上升。目前它的股价是$69,市值是$87B。

疫苗股还能投资吗

我们可以告诉大家,疫苗股现在还是可以投资的,但是,并不是每一支疫苗股都可以投资,我们接下来将使用我们恒益投资一贯的选股套路告诉大家哪些疫苗股是值得投资的。从我们恒益的价值投资理念出发,我们判断一个股票短期的业绩表现,而是看他一个长期以来是不是具有护城河,这个反应在股市里面,也就是我们所说的火车头理论。

先前提到的这些疫苗股都属于医疗板块,我们先要确定医疗板块是否是龙头板块。我们说道琼斯指数是美国经济的标杆,那么在目前道琼斯中,目前板块分布是什么情况呢?

这是7月27日收盘后我们恒益研究院绘制的板块分布图形。目前,排名第一的是科技板块,第二就是医疗板块,所以我们可以得出医疗板块是美国经济的龙头板块,接下来我们看看这些疫苗股里面哪些是龙头企业呢?我们还是从道琼斯成分股中寻找答案,因为道琼斯是由龙头企业所组成。

在这个医疗板块中,这6支疫苗股的市值分布如这个heatmap所示。其中JNJ在这里市值最大,排在第一位。

所以我们从前面的分析可以看到,Johnson & Johnson不仅在医疗板块中市值最大,而且它是道琼斯和S&P 500成分股,也由此我们可以得出只有强生就是医疗保健的龙头板块的龙头股票。强生成立于1886年,是世界上规模最大,产品多元化的医疗卫生保健品及消费者护理产品公司。可能大家印象最深的,还是我们小时候使用过的,强生的婴儿爽身粉、护肤品之类,在中国卖的很火。在财富500强排名中,强生公司位列第36,并位居全美十大最令人羡慕的公司之列。这家公司常年来都有非常稳定增长的销售量,种种特征表明强生可以说是最符合我们所说的龙头企业。

那大家一直看好的,而且好多人已经接种了它的疫苗的Moderna莫德纳公司的股票呢?难道不好吗?虽然这家公司在上周三刚被纳入标普500的成分股,但这家公司目前并不属于是龙头企业,原因是这家公司的历史太短了。莫德纳公司是在2010年成立。从收入来看,这家公司受疫情影响收入在2020年有了质的增长,他的股票是在2018年底上市的,股票也是因为疫情的原因在去年飙升了非常多倍,然而,没有证据能够表明莫德纳能在将来,也就是后疫情时代仍然能维持当下的收益。所以,目前来说我们不会选择投资莫德纳这只股票。

就如,巴菲特投资苹果是从2016年才开始投资的。我们需要作好充分的准备,才能作长期地投资。

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