阿里巴巴筹备准备回归香港,重磅IPO搅动风云

0 评论 加国无忧 51.CA 2019年6月20日 11:15 来源:CMCMarkets全球中文社区

近期,关于电商巨头阿里巴巴计划寻求香港上市的消息逐渐清晰,成为近期市场的焦点。根据路透社和彭博社的报道,阿里巴巴已经向香港交易所申请首次公开发售(IPO),考虑时隔5年后重返香港上市,筹资近200亿美元,这将是今年港交所挂牌的最大宗IPO发行,也是七年来全球最大的股票增发。

本周,阿里巴巴发表了普通股拆股计划,每1股拆成8股,为公司的筹资活动增加灵活性,相信也是为了香港增发而做准备。由于阿里巴巴在2014年已经在纽约交易所上市,发行价格为每股68美元,目前每股价格158美元,当前市值为4,116亿美元。有纽约交易所价格作为参考的锚,其在香港挂牌后会不同于普通首次IPO,价格会较为稳定。当然,长期来看,这种两地上市(dual listing)的股票定价权将由两边市场磨合而定。

此次筹资将有几方面的好处,首先,为阿里巴巴与美团点评(3690 HK)在外卖和旅游的补贴性竞争中提供现金储备,争夺市场份额。第二,巩固香港市场作为中国科技股上市聚集地的地位,为其他科技股回归起到示范效应,提振港交所(00388 HK)业绩。三是为大股东软银和雅虎等提供退出渠道。最后,其题材的稀缺性可能在香港市场受到追捧,更容易让内地和国际的投资者接触,增加市场深度,抬升估值。

然而,事情也许没有想像的那么一帆风顺。香港的投资者仍然对早在2007-2012年阿里巴巴上市又退市的过往心存戚戚。另外,今时不同往日,目前阿里巴巴市值已较2014年美国上市时上升了130%,如此巨大的体量可能对香港大盘造成资金压力,也有高点套现之嫌。同时,3季度贸易冲突如何演化从而影响投资情绪,也是决定IPO是否能受到追捧的外部因素。

全球市场在六月进入短期盘整,市场寄希望于央行宽松来为经济减速和贸易风险托底,股市进入技术反弹阶段,但交易量和反弹动能均较疲弱。在五月单边下跌过后,股市可能进入了一段‘垃圾时间’,既无明显趋势可供操作,需等待月底的G20峰会和美联储更清晰的货币路径来为七月的市场提供指引。

近期美元指数大幅波动,反应市场在周四的美联储FOMC会议之前对近期降息的可能性产生分歧,展开多空博弈。根据CME的FedWatch工具显示,7月降息的概率已经上升到了84%。然而,市场可能过早的反应了这个预期,而无视了美国经济的韧性。

满足7月降息的条件必然是需要诸多数据支撑,包括就业数据连续下滑,通胀明显回落,以及美国2季度GDP低过预期,以及外部增长明显减速,贸易风险进一步加剧。上述条件虽有早期迹象,但还远未达到危机水平。

阿里巴巴 – 美国上市至今表现

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