中国又一个首富爆雷了

1 评论 加国无忧 51.CA 2021年10月22日 18:06 来源:尹大

“赶着周一闭馆,躲开人流,去故宫撒欢儿~”。

说起中国忠旺(01333.HK),可能很多非金融圈子里的人士没啥印象。

但是说到之前在故宫里开奔驰大G的炫富女,估计很多人就回想起来了。

去年1月份,一个网名叫“露小宝LL”的发了个撒欢帖,一石激起千层浪,网友纷纷声讨。

谁给开的后门、谁给那么大的权利开着车进入故宫?

吃瓜群众本来就脆弱的神经被这种大摇大摆的炫富、炫耀特权行为给激怒了,网络上一片争吵、怒骂。

吵归吵、骂归骂,虽说话题炒的凶、吃瓜群众反应强烈,但是这个事儿本身并不大,因为刨根问底追究起来最多也就是违反了故宫的某些管理规范,也最多是有些个工作人员被警告或者处罚罢了,甚至连行政处罚都未必会有。

但是有句话怎么说来着“不作死、就不会死”。

群众的力量是伟大的,吃瓜群众的“人肉”搜索还真不是开玩笑的。

有吃瓜者根据这个“露小宝LL”在社交网络上上传的各种炫富图片,“分析鉴定”之后,发现有套豪宅竟然是中国忠旺(01333.HK)老板刘忠田的老婆购买的,价值起码七八千万。

而关键的是这个豪宅在洛杉矶新港海岸,相比在故宫里开大G,非法转移财产才是重大事件!

这一把稳如老狗、直接就把在港股上市、低调赚钱且是前“东北首富”、“亚洲铝王”的刘忠田和忠旺集团(01333.HK)给送上了热搜。

根据Redfin网页显示,该套房最近一次成交价为1181万美元(合8140万人民币),套内使用面积为7644呎(合715平方米),占地面积为0.45英亩(合1821平方米),共有4个卧室和9个卫生间

紧接着,忠旺集团迅速在微博上发布公告辟谣。

那几天,忠旺的市值蒸发了10来亿,够买1000台大G了。

忠旺老板刘忠田有没有被气的喷老血或者爆发家庭斗争,路人甲不得而知,但是拍桌子骂娘是肯定的。

低调赚钱不美吗,非得炫富炫的人尽皆知。

01. 昔日首富、亚洲铝王,如今爆雷

8月30号那天,中国忠旺连发两条公告,先公告说上半年的财务报告没办法在8月31号之前发布出来,紧接着就公告股票暂停交易,然后停牌到现在,直至发布子公司无力偿债的信息,业内称为“爆雷”。

公告里说,收到下属公司辽阳忠旺精制铝业有限公司、辽宁忠旺集团有限公司的通知,因重大亏损、运营困难,下属公司及其子公司已出现严重经营困难,经多方努力,已无法依靠自身力量解决问题。

目前,下属公司正积极与有关方沟通,寻求帮助,最大限度保障下属公司及其子公司后续的平稳、有序经营。

能够发这种通告说明两个情况:

一个是已经到了生死关头,且难以为继,不单单是病了而且是病入膏肓,连一根稻草都没了。

第二就是向相关zf部门求救,类似于之前的海航。

在最困难的时候想起了国家,这是向国家求救,或者已经在与忠旺总部属地辽宁zf在商谈了。

之前的海航就是他的前车之鉴,海航最终有海口市出面、城市投资董事长带队,仅用8个月就把这家民营巨头完成重大重组和妥善解决,让绝大部分员工和投资者能够尽量减少损失。

02. 忠旺(01333.HK)其实是一家铝制品公司

业务就这么简单,既不高大上、也不高精尖。一家铝制品的公司,通过铝挤压产品和铝合金模板两个主要产品,和其他深加工铝制品,曾经登上亚洲铝王。

据说八十年代的时候,十几岁的东北人刘忠田就从倒腾木材赚到第一桶金,这一点在现在也是巨大的成就。

资料照片:中国铝业巨头忠旺集团董事长刘忠田庆贺该集团在香港上市(2009年5月8日)

后来房地产热了起来之后,刘忠田瞄上了铝合金窗,就此搭上地产的春风,走上发家致富的道路。

后面转型工业铝材,再次搭上“4万亿”大基建的快车,走上人生高光。

2009年忠旺在香港H股冲击IPO,上市即巅峰,刘忠田高峰时当年以身价258亿成为中国首富,并蝉联多年东北首富,人称亚洲铝王。

而现在股票停牌在1.68元的价格,总市值也仅91.6亿。

当时的东北赵本S也是大红大紫,但是跟低调的刘忠田相比,就是小巫见大巫了。

但铝制品这个行业真心没啥技术含量,也没啥附加值,温州、唐山随便一家小作坊都能干这个活。换句话说说,忠旺的主营业务缺乏竞争力,产业过于低端;且属于“两高一剩”行业,高污染、高耗能、产能过剩。

前段时间的“拉闸限电”,之后国家还特别对电解铝行业进行调高电价,限制生产。

估计忠旺集团自己也知道产品过于单一,于是想到了跨圈子,进军金融行业。

金融圈子里一直流传忠旺集团通过多家子公司或者关联公司持股辽阳农商行、辽阳银行、锦州银行,要么是大股东、要么是第一股东。

空穴来风、未必无因,大概率是真的。

因为虽然一年多前忠旺也有流动性压力,但是通过此次的突然爆雷,就已经感受到这家公司对很多事情的保密性。

同时作者详细查看了忠旺的2020年审计报告,只有港版的(没有借款银行信息)。

2020年的时候忠旺账面上只有3.6亿现金,而他的应付票据和其他应付款加起来有192亿,银行及其他机构长短期贷款达到670亿。

抛开应收应付这种经营中的账款货款,单说这670亿的长短期金融借款产,按最低5%的年化利息算,一个月就要付2.8亿利息。不吃不喝,账上那点现金也仅够一个月利息的。

03. 忠旺的秘密太多

去年年底的时候,忠旺被爆出来占用君康人寿保险资金近100亿,估计只少不多;

对东北各大城市银行进行持股,除了上面说的辽阳农商行、辽阳银行、锦州银行,还有辽宁的大连银行、吉林的吉林银行、黑龙江的龙江银行、营口银行等等,业内确定有大连银行、吉林银行、龙江银行,其他都扑朔迷离;

今年初又想收购天津信托,具体情况不清,最后貌似不了了之;

2015年、2017年,美国一家公司Dupre Analytics和美国司法机关多次报道忠旺销售信息造假、并且逃避关税。

今年8月24号又被美国媒体报道忠旺控股股东在加利福尼亚的公司策划逃避关税。忠旺澄清之后,紧接着8月30号就宣布停牌、经营困难消息。

化债方法就那么几个、但是成功的少之又少。

上市公司化解债务的方法无非两大块,一个引入战略投资搞定增,一个重新其他版IPO。

上面讲了,忠旺是做铝制品的,属于“两高一剩”行业,忠旺也想过回归A股上市的融资办法。

但是国内对房地产、“两高一剩”行业的上市IPO审批门槛极高,几乎不可能,即使恒大快躺下了,也没有获得借壳上市的审批。

忠旺回归A股也已失败告终。

而引入战略投资,意味着交出权力。

从刘忠田对于自身经营的保密性和持股的绝对控制上看得出来,在没有遇到绝境的时候他不可能引入战略投资、交出权力。

大概率就是基于上面两个原因都行不通,刘忠田和忠旺集团才打起了参股银行、保险,甚至做实控人的主意。

想法简单粗暴:一面干实业,一面用银行给实业输血。

这种模式在业内叫做“产融结合”,就像许恒大搞房地产,同时有搞了恒大财富。

说白了就是实业干大了之后,再搞几个金融牌照,银行、信托、证券、财务公司等等。

但是在国内,能同时做好“实业+金融”的,掰着手指头数也数不出来几个,“先锋系”早已倒塌,实控人跑到英国有一天酒后猝死;

“明天系”总资产达3万亿,控制包商银行,实控人跑到香港“望南楼”照样被抓,包商银行被破产。

这方面就不敞开说了,要不然三天三夜也说不完。

而能把实业+金融同时干的好的,很多名字其实吃瓜观众都知道只是不知情,像招商局集团、中信集团、光大集团等等。

无一例外,都是央企,全中国也就那么几家。

说的更深点,就是不能随便多元化。

许恒大的多元化,现在把他自己摔在了地板上,银行等金融机构大多数都不怕,因为有房产、土地等抵押,大不了钱不要了拿了资产走人;但是普通投资者就惨了,纯信用的理财产品,最后能获赔多少只有天知道。

再看看之前那些爆雷的信托,AX信托,SC信托,等等,基本上都是实控人或者大股东一边干着房地产,一边趴在信托牌照上吸血,等房地产降温了,吸出来的血还不了了,信托就爆雷了。

一阵鸡飞狗跳之后,留下一地鸡毛,然而投资者的血汗钱则是不知猴年马月能拿到,能拿到多少。

想在主业之外,增加一条金融大腿,是需要效率极高的调度团队。

但是看上去权利控制欲极强的类家族式企业和大股东,明显不会有多少这方面的顾虑。

04. 爆雷的时间滞后性、还是给投资者跑路时间的

民企爆雷和国企爆雷属于两码事,国企爆雷其实没有明确的时间点或者节点,因为不知道哪天会来个白马王子把它救了,或者哪个大腿更粗的“爸爸”、“爷爷”过来送温暖,即使真撑不下去了,也有ZF和上级来帮助,能债转股的就债转股、转不了的就想办法偿付,本质在于有信用背书。

而民营企业不同,一般来说民营起来从债务压顶到拖累经营、再到公开违约,基本上会在3到15个月之内表现出来。

因为不管是银行、信托贷款,还是保理、租赁、债券等方式,利息一般按月或者季度还款,本金按季度、按半年、或者按年还款。

从还款时间的角度出发,企业即使短期内遇到流动性问题,但是利息一般还是可以挤出来的,实在不行抵押个房产弄点高息借款也能应急去还利息。

但是本金不同,本金额度大、期限久,到截止日跟前还不出来,那基本就真还不出来了,到这一步也就违约了,已经爆雷。

像忠旺,在前几年就一直负面新闻报道不断,逃税、数据造假等等,包括去年被爆占用旗下君康人寿百亿资金,这已经是严重跑路信号了。

这时候还没有彻底爆雷,因为企业还有资产,还可以卖一卖,应收账款也可以收一收,最后再努力一把。

但是对投资人来说,必须马上跑了,谁知道啥时候爆。

失控人肯定会抗到最后一刻,直到企业经营不善、利润大幅下滑,借也借不到一分钱,大股东们扒拉一下自己的资产就算砸锅卖铁也过不下去了,这时候就彻底爆雷了。

像忠旺这种已经躺地上等着别人来救了,大概率后面会有国家队出手帮助的,然后该查查,该抓的抓,没个一年半载的下不来。

但最痛苦的还属于里面的投资者,90多亿的市值,怎么也得有几万十几万的普通投资者闷在里面了,不知道是时候是个头。

还有被占用资金的君康人寿,起码百亿起步,涉及到的投资者只会更多。

所以,买理财也罢、买股票基金也罢,绝对不能再稀里糊涂的就签字、盖手印完事儿,剩下的交给老天爷。

起码得研究一下要投的项目,穿透去看它的实质情况,仔细看具体文件。

想想那些踩着雷了再去现场堵门、拉横幅的投资者,悔之晚矣。

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