中国缺钱发美元债 华尔街飞蛾扑火?

2 评论 加国无忧 51.CA 2021年10月25日 21:43 来源:财商天下

中国经济超预期下滑,房地产行业大幅降温,以及恒大引发的地产美元债危机,是目前中共面临的棘手问题。最近,中共的央行、银保监会等机构,对房地产行业和恒大债务危机作了频繁表态,那么,都释放出了哪些信息?房地产调控是否有松动呢?恒大的前景又会怎样?另外,中共近日发行40亿美元主权债券,市场反应热烈,又说明了什么问题呢?今天我们就来谈谈这些话题。

房地产拖累GDP“破五” 中国第四季增长可能“破四”

根据中共统计局18日公布的数据,中国经济超预期下滑,第三季GDP同比增速“破五”,跌到4.9%,创下过去四个季度以来的最低水平,低于5~6%的经济运行“合理区间”。

从生产来看,受拉闸限电的影响,工业增加值同比增速大幅回落,从8月份的5.3%,大跌到9月份的3.1%。从消费来看,社会消费品零售总额前三季度的两年平均增长只有3.9%,显着低于正常年份同期水平,成为拖累经济复苏的最大掣肘因素。

而前三季度的最大亮点就是出口,同比增长达到22.7%,但是在9月份,出口增速已经下滑到19.9%,显示出口的高速增长,也可能已经接近尾声。

而专家们普遍认为,高压调控下导致的房地产活动持续放缓,是拖累经济增长的最主要因素。

可以看到,9月份的房地产开发投资、新开工面积,还有融资和销售等指标都表现不佳。其中,9月新开工面积同比下降13.5%,已经是连续第六个月下滑,也是2015年以来出现的最长连降趋势。

于此同时,房价也在加速降温。9月份,全国70个城市新建商品住宅的价格,出现了自2015年5月份以来的首次环比下降。此外,二手房价格下跌的城市数量,也比三个月前翻了一倍。

在第三季度,房地产业的GDP总值,同比下降1.6%,是自去年第一季度以来的首次下降。

考虑到房地产活动放缓、投资和消费的内需偏弱,以及缺煤缺电等因素,尤其是政策调整滞后的风险,多家分析机构,都调降了中国未来的经济增长预测,甚至认为四季度GDP增长可能会“破四”。

虽然中共总理李克强表示,中国有足够的工具来应对经济挑战,看起来是不打算对政策进行重大调整,但是最近,中共央行等一些机构,倒是针对房地产行业和恒大债务危机频繁表态,那么,他们都说了些什么呢?

房地产信贷有所放松 恒大债务危机有解?

首先是中共央行,在10月15日的新闻发布会上,谈到部分金融机构,对房企融资管理规则存在误解,将“红档”企业有息负债余额不得新增,误解为银行不得新发放开发贷款。

央行这个解释一出来,一些人理解为,房地产调控可能要转向了,但是,据“券商中国”跟银行查证之后的说法,信贷额度可能并非网传的“全面放开”,只是针对不踩红线、而且风控和杠杆控制得不错的房地产企业,银行需要正常审批和放贷。也就是说,目前的做法只是为了“纠偏”。

再看银保监会,在10月21日时,强调要在坚持“房住不炒”,以及稳地价、稳房价、稳预期的前提下,保障好刚需群体的信贷需求,对首套房购房者,在贷款政策方面给以支持。这些措施也显示,房地产政策的基调并没有发生改变,但是,在一些具体措施上会有所放宽。

而针对恒大的问题,中共央行在10月15日表示,恒大在房地产行业是个别现象,不会引发系统性风险。而在17日,中共央行的行长易纲也表达了同样的观点。理由是:在恒大集团的总负债中,金融负债不到三分之一。债权人也比较分散,单个金融机构风险敞口不大。

另外,中共央行表示,恒大爆发风险,是因为近年来经营管理不善,盲目多元化扩张,造成了经营和财务指标的严重恶化。目前,相关部门和地方政府,正在督促恒大集团加大资产处置力度,加快恢复项目建设。

而易纲还特别提到,央行应对恒大事件的原则是:严格按照法律规定的受偿顺序,保护债权人和产权人的合法权益,尤其是要保护好已购房消费者的权益。

所以,我们从这些表态中可以看出,中共认为恒大危机是“咎由自取”,所以只要能防范系统性风险,并不打算出手救恒大,而且,易纲还提到了“受偿顺序”,也显示中共确实对恒大破产重组有了心理准备。所以,从这些信息来看,对恒大显然是颇为不利。

结果在10月20日的晚上,恒大宣布,取消用26亿美元出售部分股权的计划,原本的“救命钱”因此告缺,这对恒大而言,无疑是雪上加霜。另外,据路透社引用消息人士的说法,恒大原计划出售盈利子公司恒大物业50.1%股份一事,没能获得广东省政府的批准。此外,一些国际债权人也反对恒大出售资产。

此前,恒大准备以17亿美金出售香港恒大中心地产的交易案,最后,也因越秀地产退出了收购而告终。路透社报道说,身为国企的越秀也接获了广州市政府的指示,8月底时喊停这项收购。

所以,彭博社分析说,现在恒大解决债务问题的关键,在于中共国企是否准备接受其资产,而业界认为,目前的情况并不乐观。

中国缺钱发主权美元债 华尔街继续输血

大家都知道,中共现在处处是危机,不光是房地产企业面临爆雷风险,民间债务、地方政府债务都是风险。而且国际环境也在恶化,所以中共又不得不一边大撒币,一边准备扩军备战,但是钱从哪儿来呢?而且外汇储备也在下降,9月末的外汇储备,已经连续两个月下降,单月降幅也创下了3月份以来的最大值。

所以,中共现在除了要在国内推行“共同富裕”,也要开割“洋韭菜”了。

近日,中共通过发行美元主权债券筹集了40亿美元,包括3年期和10年期债券各10亿美元、5年期债券15亿美元,以及30年期债券5亿美元。路透社报道说,尽管中国的经济增长放缓,但是国际投资者仍然热情不减。数据显示,投资者对4笔债券的认购规模达到232亿美元,几乎是所筹金额的6倍。而消息人士称,财政部还表示,中国可能会在年底前发行一批欧元计价债券。

该项交易被归类为Reg S和144A债券。Reg S债券不在美国国内发行、销售或交割,而144A债券则是针对美国投资者的私募配售。中共财政部聘请了14家银行负责债券销售事宜,其中包括欧美大型投行以及中国国有银行,如中国银行、美国银行、花旗集团、中国建设银行、德意志银行和高盛。

那么,都是谁在买这些债券呢?《华尔街日报》报道说,大部分3年期、5年期和10年期债券被亚洲投资者买下;而30年期的债券最受亚洲以外的投资者欢迎。其中,美国投资者购买了这些30年期债券的23%,来自欧洲、中东和非洲的投资者买下了53%。

债券投资者表示,尽管中国GDP增长放缓、电力短缺、供应链中断、房地产危机,但他们并不担心中国的信用度。

华尔街的企业还认为,中国大到不容忽视,其股市价值也低到了不容错过的地步。所以,它们更看重中共给予的赚钱机会。

去年12月,高盛成为了首家寻求全资拥有中国证券业务的外资银行。今年6月,资产管理公司巨头贝莱德(BlackRock),成为第一家全面获准向中国散户出售公募基金产品的外资企业,并很快就为一只面向中国散户投资者的公募基金募集了大约10亿美元。

对此,国际金融大亨乔治·索罗斯两度批评贝莱德,称其现在向中国投入数十亿美元是个“悲剧性错误”。这可能会让贝莱德的客户蒙受损失,更重要的是,将损害美国和其它民主国家的国家安全利益,因为今天“美国和中国正处于专制和民主这两种治理制度之间的生死之争中”。

索罗斯这句话确实没有说错。在过去几十年,中共就是通过与华尔街勾结,才会迅速发展壮大起来。所以,中共官员翟东升才会在演讲中提到,中共过去几十年之所以能搞定美国,就是因为中共在美国的权势核心圈——华尔街,有中共的老朋友。

华尔街很可能还会继续在中国获利丰厚,但是这样的利益是危险的。因为中共为了生存,会毫不吝惜任何资源,不管是民资、国资还是外资。当财源耗尽之时,也就轮到华尔街被割“韭菜”了。

就像有评论所说的,中共曾在1949年建政之后,没收了一切私人和外国资产,拒绝支付所有历史外债。历史虽然过去,但是这几十年来,中共都没有变过,所以,历史还是会再重演,而华尔街也当以史为鉴。

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